云软件大战:Salesforce与微软的股价之争

0 评论 加国无忧 51.CA 2021年1月29日 10:07 来源:CMCMarkets全球中文社区

自2020年初以来,Salesforce [CRM]的股价上涨了34.5%,从163.92美元攀升至2020年12月9日的220.57美元。自2020年3月18日跌至52周的最低点115.29美元以来,该股上涨了91.3%,但较之2020年9月2日触及的盘中高点284.50美元,仍低了22.4%。Salesforce联合创始人Marc Benioff将公司以277亿美元收购Slack [WORK]的交易形容为“天作之合”。此次收购真的能帮助Salesforce的股价超过微软 [MSFT]吗?

2020年初以来,微软股价上涨了33.3%。2020年1月2日,该股开盘价格为158.78美元,到12月9日已上涨至211.80美元。自微软股价在2020年3月份的市场抛售中跌至52周最低点132.52美元以来,现已上涨59.8%,较9月2日的盘中高点232.86美元下跌9%。

CRM股票走势图(来自:TradingView)

高昂利润

虽然2020年Salesforce股价与微软股价的表现略有相似之处(例如,今年两家公司都没有实现突破),但我们可以说微软经受住了这场疫情的考验。

在截至2020年9月底的前三个月里,微软公布的收入达372亿美元,明显超过分析师预测的357.2亿美元,较上年同期的330.6亿美元增长12%。其生产力和业务流程部门(包括Teams产品)在总收入的占比近三分之一,达123亿美元,同比增长11%。

微软将其Teams产品与365产品捆绑,这意味着订阅者可以免费使用这项产品。此举对不断增长的Teams用户群体而言至关重要。微软首席执行官Satya Nadella在公司2021财年第一季度财报电话会议上指出,截至10月底,这项工具的日活跃用户数刚刚超过1.15亿。这一数字高于4月底的7500万。

相比之下,截至10月底的前三个月,Salesforce的收入为54.2亿美元,比去年同期的45.1亿美元增长了20%。尽管收入状况超出了分析师的预期,但有迹象表明,其收入增长有所放缓。该公司公布的上季度收入为51.5亿美元,同比增长29%。

此外,有人认为该公司需要提高创新能力。据《商业内幕》(Business Insider)报道,11月中旬,摩根士丹利(Morgan Stanley)股票分析师Keith Weiss在一份致客户的报告中警告称,Salesforce的收购策略(包括对Mulesoft和Tableau的收购)导致了公司的利润率下降。

微软股票走势图(来自TradingView)

“鉴于Salesforce目前的规模和与【并购】高度相关的增长战略,我们认为,可能需要更加关注【每股收益】的增长,才能大幅推高股价”,Weiss如是写道。他认为,Salesforce的目标股价为275美元。他已将该公司的评级从“增持”下调至“持有”。

Salesforce收购Slack的决定可能会让一些人感到惊讶,但该公司预计,假设交易在第二季度末完成,这项工具将在2022财年带来6亿美元的收入。总体来看,Salesforce预计公司2022财年的收入在254.5亿美元至255.5亿美元之间,较修订后的2021财年收入预期211亿美元增长了21%。

“鉴于Salesforce目前的规模和与【并购】高度相关的增长战略,我们认为,可能需要更加关注【每股收益】的增长,才能大幅推高股价”——Keith Weiss,摩根士丹利股票分析师

Salesforce与微软并驾齐驱

那么,Salesforce收购Slack对其与微软的竞争意味着什么呢?

这两家科技巨头有着很长的历史渊源。2015年,比尔·盖茨的公司试图以550亿美元的价格收购Salesforce,后来在2016年,Salesforce还打算收购LinkedIn。最终,Salesforce还是输给了微软。同年,微软也曾试图以80亿美元的价格收购Slack,但遭到了拒绝。现在,Salesforce的收购可能会让这两大巨头之间的竞争变得更加激烈。

Wedbush Securities的Dan Ives表示,对Salesforce来说,收购Slack使之获得了相对微软的优势,因此,这是一次“机不可失”的收购。

据英国广播公司(BBC)报道,Ives在给客户的报告中写道:“如果Salesforce想要扩张其销售和营销部门的核心业务……此次收购正是良机,也代表着其对微软发起了重大挑战。”

“如果Salesforce想要扩张其销售和营销部门的核心业务……此次收购正是良机,也代表着其对微软发起了重大挑战”——Dan Ives,Wedbush Securities

Salesforce希望此次收购能帮助其在与微软Teams的产品竞争中获得优势地位。据Report Door报道,瑞穗证券(Mizuho Securities)分析师在给客户的一份报告中强调,最近几个月Slack一直在努力扩大用户基础。

“【Slack】现在身处困境,截至2019年9月,Slack的日活跃用户(DAU)为1200万。而Teams的日活跃用户在两个月前就达到了1300万,赶超了Slack。自那以后,【Teams】日活跃用户量开始激增,”报告如是写道。

总体而言,分析师看好Salesforce的行情。在接受Marketbeat调查的38位华尔街分析师中,有2位分析师给出的评级为“强力买入”,29位给出“买入”,5位给出“持有”,2位给出“卖出”。Salesforce的普遍预期股价为261.31美元,较其截至12月9日的收盘价上涨15.5%。

关于微软,Marketbeat上共有33个华尔街评级。其中2个为“强力买入”,29个为“买入”,2个为“持有”。微软的普遍预期目标股价为232.29美元,较其截至12月9日的收盘价上涨79.6%。

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