习近平喊共同富裕 这个行业就打冷颤

中国国家主席习近平发表讲话暗示要打击高收入精英阶层的炫耀性消费后，欧洲奢侈品类股上周蒸发了数以百亿欧元计的市值。随着政治风险再次抬头，投资者越发担心企业是否有能力管理这一利润丰厚但不可预测的市场。

美国富瑞集团(Jefferies)分析师上周末表示，某个行业近一半的收入只依赖一个国家，这本身就是有风险的。截至上周四，奢侈品巨头爱马仕国际(Hermes International SCA)、开云(Kering SA)、LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton和历峰集团(Compagnie Financiere Richemont S.A., CFRUY)的市值总共损失了600亿欧元。

在此之前，中国国家主席习近平在一次讲话中强调了共产党的新口号“共同富裕”，呼吁高收入者为社会做出更多贡献，并将矛头指向“过度”和“不合理”收入。

美国富瑞集团认为，这主要将带来人气方面的影响，未必会对奢侈品供应商从中国消费者处获得收入构成真正威胁。该投行称，打击精英炫富不会全面影响主要来自中产阶级的中国奢侈品消费。不过，美国富瑞集团也表示，精英阶层在最高端产品上的支出是不可忽视的，任何干预的威胁都值得担忧，即使对相关势头的影响有限，也会损及人气。

即使这种恐慌被证明夸大了，但在私人消费形成、引导和压制所能被影响的程度远超自由民主实体的中国，政治动荡带来的风险再次凸显。

今年早些时候，西方体育用品和服装品牌的销售受到中国消费者抵制，原因是在中国官方媒体的推波助澜下，这些品牌对新疆棉花的立场引发争议。活动人士指称新疆地区使用了强迫劳动。总部设在香港的压力团体清洁成衣运动(Clean Clothes Campaign)的Johnson Yeung当时说，此次抵制的时间是随机的，这表明此次争议更多的是与地缘政治有关，而不是与供应链的道德问题有关。中国消费者以前也展现过这种立场。Yeung称，对西方品牌的批评是极端民族主义浪潮的一部分，与欧盟最近对中国的制裁有关。

在受影响的品牌中，几乎没有品牌选择在这个问题上表明道德立场；西班牙零售巨头Inditex似乎从该公司网站上删除了一份关于该问题的声明，美国牛仔裤生产商列维公司(Levi Strauss & Co., LEVI)本月离开了提倡道德采购的行业组织良好棉花发展(Better Cotton Initiative)的董事会。

中国市场的飞速增长给西方奢侈品行业以及体育用品和快时尚公司带来巨大利益。Bernstein认为，对奢侈品公司来说，中国仍是“机会多于问题”。不过，由于投资者显然因打击炫富的威胁感到不安，相关品牌可能不得不担心“越来越多的鸡蛋是放在一个非常动荡的篮子里。”