中国经济放缓 有助全球通膨减压

华尔街日报报导，中国经济放缓恐在未来几年冲击一些跨国企业与大宗商品生产商，对全球经济从新冠肺炎疫情中复苏投下阴影，但经济学家认为，潜在好处可能是降低全球通膨压力。

报导说，国际货币基金（IMF）预测今年中国经济成长4.8%、2023为5.2%，该数据远低于2014至2019约8%的年增率，也低于中国人民银行宣称的，至2025年的5年间，年增率达5.1%至5.7%。不过，中国经济放缓的冲击将被美国高于平均的增长所抵销，刺激措施以及强劲的消费支出已推动美国经济强力复苏。

牛津经济研究院（Oxford Economics）前亚洲经济主管高路易（Louis Kuijs）指出，中国经济放缓可能对大宗商品生产者，特别是依赖中国需求的新兴市场造成最大冲击。比如，因对中国需求的疑虑，铁矿石价格自去年7月以来已暴跌逾50%；中国主要从澳洲与巴西进口铁矿石，而中国生产的钢铁占全球逾半。

凯投宏观（Oxford Economics）首席亚洲经济学家威廉斯（Mark Williams）也指出，基于美国当前的经济实力，中国经济放缓对美国整体增长的影响有限，但确实将降低依赖中国市场的美企营收。

宝侨公司（Procter & Gamble）高层表示，过去4、5年该公司在中国的销售快速成长，但去年第4季转为持平。生产过滤系统的唐纳森公司（Donaldson）执行长卡本特（Tod Carpenter）说，在美国工业与引擎相关业务的带动下，看到“非常强劲的新订单活动”，但中国是“唯一疲软的地方”。

欧洲也感受到中国的放缓。德国大众汽车表示，去年第4季，其在中国的销售较2020年同期锐减37%，而在北美的业绩较佳。去年第4季德国整体经济大幅放缓，经济学家认为部份原因是被其最大贸易伙伴中国的疲软拖累。

分析师指出，中国的放缓意谓减少1个通膨的来源。如果中国的经济畅旺，将使已无法满足西方半导体与其他商品需求的全球供应链更加紧绷，进而使物价飙涨更高，汇丰（HSBC）亚洲经济研究联席主管范力民（Frederic Neumann）说：“中国的放缓将移除一些（通膨）压力”。

报导说，不过中国在抑制通膨的作用并不确定，如果Omicron变种病毒进一步扩散，导致中国实施更多封锁措施，恐推升中国出口价格。根据经济合作与发展组织（OECD），若供应问题导致中国出口价格上涨10%，将降低全球GDP增长0.7个百分点。