中国已成投资荒地 香港晨曦将中国曝险砍至近零

金融时报报导，总部设在香港的资产管理公司晨曦投资（Anatole）已“大幅”降低对中国的曝险，并将资金重新配置于美国企业，该公司警告，这个全球最大的新兴市场已变成“荒芜旱地”。

报导说，自2016年成立以来，晨曦的投资聚焦于对中国企业的长期押注。但在金融时报近日看到的一封给投资人的信函中，晨曦投资长杨晓帆向该基金因“误判中国”导致的近期损失致歉。

他说，“技术最高超的猎人在荒芜旱地上也饱受痛苦，我们必须回归选择猎场的第一原则：将资金布局在我们认为最永续持久的地方，以及最伟大的公司上”。他补充，晨曦已将其聚焦中国的旗舰多空股票基金的净曝险砍至“趋近于零”。

根据彭博，该资产管理公司的多空策略股票基金管理约20亿美元的资金，是过去一年因中企在全球市场上重摔接近纪录低点，而蒙受严重损失的众多投资机构之一。

报导说，2020年11月北京当局摧毁蚂蚁集团规模370亿美元的IPO桉（首度公开募股）后，启动令人猝不及防的广泛监管打压，此后，中国国家主席习近平压制从电玩到教培等各产业，并针对中国科技巨头，推出反垄断与数据安全措施，试图在“共同富裕”的政策下改造国家。

该打压造成投资人分裂。一些国际投资机构认为共同富裕政策升高政府干预民营部门的风险，他们宣布中国“不可投资”（uninvestable），且展开退出行动。其他投资人则抱持乐观，认为政府干预在中国并非新鲜事，不会阻碍长期的结构趋势，比如中产阶级消费者的兴起，Baillie Gifford的安德森（James Anderson）即敦促投资人“不要放弃对中国的投资”。

报导指出，管理14亿美元资产的Aubrey Capital也降低其新兴市场基金中的中国曝险部位。去年它将该基金的中国曝险部位从逾50%降至30%，投资组合经理人布鲁伊斯（Rob Brewis）说，“我们电商与教培业的曝险部位很高，这两大产业落入监管变革的范围中”。

今年Aubrey维持这档聚焦消费产业基金30%的中国曝险，布鲁伊斯说，他发现将资金配置于东南亚与印度机会更佳，他说，中国消费者因为封锁措施，状况不是很好，“问题在于这样的干扰将持续多长”？