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末日博士罗比尼:美经济只有两条路

有“末日博士”之称的知名经济学家罗比尼(Nouriel Roubini)表示,鉴于美联储(Fed)采取数十年来最激进的货币紧缩行动,美国经济只有两条出路:硬著陆或通膨居高不下。

经济学家罗比尼断言美国经济只有两条出路:硬著陆或通膨居高不下。

这位Roubini Macro Associates的董事长兼执行长周一接受彭博电视《Balance of Power with David Westin》节目访问时表示,“联邦基金利率应远高于4%,我认为要4.5%-5%,才能真正将通膨率推向2%”。

他说:“如果不这样做,通膨预期控制不住。 如果这样做,我们的经济会硬著陆。所以二选一,不是硬著陆,就是通膨失控。”

美联储在6月政策会议后发布的点阵图显示,联邦基金利率到今年年底将达约3.375%左右,2023年底接近3.8%。罗比尼直指,这不够鹰派。

“即使利率升到3.8%,我们的通膨率仍将远高于目标在8%左右,而且下降缓慢。市场预期联准会明年将转向降息,在我看来是痴心妄想。”

和罗比尼持有类似观点的人颇多,包括高盛首席经济学家JanHatzius,他认为美联储很难避免深度和痛苦的经济衰退,也就是硬著陆。

罗比尼补充“在美国,只要通膨率高于5%且失业率低于5%,联准会的紧缩政策都导致致硬著陆。所以我的基线预期是硬著陆。”

美国7月通膨放缓速度超过预期,投资人揣测美联储持续大幅升息的压力稍减。7月CPI较一年前增加8.5%,低于6月的9.1%,后者是四十年来最大增幅。

美国政府上周公布数据,PPI比前一个月下降0.5%。尽管有些市场观察人士庆祝,先后公布的这两个数据是通膨率也许触顶的证据,但罗比尼还有其他担忧:“通膨的确可能见顶,问题是它会多快降下来?鉴于美联储政策层面的实质利率仍处于深度负值区间,我认为货币政策还不够紧,无法够快地将通膨率推向2%。我们仍处于严重通膨的环境中,不仅美国如此,其他地方也是。”

他补充说,地缘政治事件可能导致通膨进一步飙升,包括中国大陆严格的防疫清零政策。罗比尼也说,持续的俄乌战争可能给大宗商品价格,尤其是能源价格,带来新的压力,他担心出现工资-物价螺旋式上涨。

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