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TD:加拿大房价到明年初最多下跌25%!基本面支撑不会更严重
道明银行(TD Bank)的一份最新报告显示,到2023年第一季度,加拿大房屋平均价格可能比今年初的峰值下跌20%至25%。
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图源:Better Dwelling
报告还估计,同期,房屋销售数量将下降35%。
道明银行经济师Rishi Sondhi说,预计的价格下跌是前所未有的,至少可以追溯到上世纪80年代末,不过,下跌之前,房价在疫情期间经历了前所未有的上涨。
![Chart 1 shows the percentage change in average home prices from February to July, by province. In PEI, prices have increased by 11.8% during that time. They've also increased in Newfoundland and Labrador (7.7%) and Saskatchewan (0.8%). In contrast, they've fallen in Quebec (-2.8%), Manitoba (-3.2%), New Brunswick (-4.3%), Nova Scotia (-6.7%), Alberta (-8%), B.C (-9.8%), and Ontario (-14.5%).](https://p0.51img.ca/i/630d0829dabdc.png)
图源:TD Economics
报告说,疫情期间,对更大、更昂贵住房的需求飙升,给均价带来了更大的上涨压力。平均房价会因为价格区间上端的交易而受到不成比例的影响。但现在,更昂贵的住房,比如独立屋的估值正以更快的速度下跌。
报告指出,这一轮房价下跌只能抵消疫情期间房价上涨46%的一部分。
![Chart 2 shows the level of Canadian average home prices from 2017q1 – 2023q4. After peaking at $770k in 2022Q1, home prices fell to $703k in Q2. They are forecast to drop to $615k by 2023Q1 before increasing to $630k by 2023Q4.](https://p0.51img.ca/i/630d08419fd80.png)
图源:TD Economics
以下一些因素将帮助平衡住房需求和房价:
- 央行可能在第四季度停止加息或缓慢小幅加息;由于经济活动放缓和通胀缓解,决定5年期固定房贷利率的5年期国债收益率明年会下跌;疫情期间,房贷压力测试以更高利率水平筛选合资格的买家,给借贷双方多了一层保护。
- 预测经济将会软着落,个人收入继续增加,劳动力市场极度紧张。
- 消费者积累了大量超额储蓄,员工薪酬强劲增长,这是与过去周期的一个关键区别。随着较低的房价吸引买家回归,这些储蓄为现有的房贷和首付提供了更长的生命线。
- 加拿大人口增长强劲,为住房需求提供了基本支撑。
- 新建和转售市场的库存水平都很低。
![Chart 7 shows the months' supply of inventory in the resale market from 2003 to July 2022. The long-term average for the data is 4.9 months. In July 2022 the measure was 3.4, up from 3.1 in July and a series low of 1.7 in December/January 2021.](https://p0.51img.ca/i/630d089689a08.png)
图源:TD Economics
因此,Sondhi写道,更恰当的说法是市场重新调整,而不会出现更严重的情况。
明年之后,估计为了跟上人口增长以及其他基本需求的驱动因素,到2028年,加拿大每年将需要大约21.5万到22万套新住房,这在一定程度上高于大流行前的动工速度。未来几年,住房负担能力仍将很紧张。因此,本轮周期的复苏阶段,价格增长趋势比过去10年的平均年涨幅7%更缓慢。
从长期来看,道明银行仍然对住房前景乐观,因为人口增长将保持健康,支撑住房的基本需求。
来源链接:
- https://economics.td.com/ca-testing-the-foundation
- https://www.cp24.com/news/td-bank-sees-up-to-25-drop-in-canadian-home-prices-by-early-2023-1.6046912
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