加拿大央行75点加息箭在弦上，按揭到底浮动还是固定？

加拿大央行议息会议又要来临了，过去大家对于央行议息会议多少有点期盼的感觉，因为每次开会都是降息，而央行一旦降息，按揭的浮动利率就下降，然后就能买更大的房子，买了房子马上升值，从而形成完美的财富效应。

现在整个过程反过来了，利息开始上涨，房价出现松动，每月要支付的按揭增加，因此对于央行议息会议，一些朋友不仅是反感，而且多少有点心悸。好在七月份100个基点加息后，九月份75个基点，这次的会议据说只有50个基点，一次比一次手软，也能让人喘息一下。

无奈，本周通胀数据公布后，市场一片哗然，虽然通胀连续三个月下降，但是剔除食品和油价后，九月份的价格其实上涨5.4%，比起八月份的5.3%，趋势反而是继续上升，而不是下降。

这个数据公布后，货币市场对于下周加拿大央行加息75个基点的概率一下蹿升到67%，也就是有三分之二的大概率加拿大央行会在下周三加息75个基点，而不是之前预计的50个基点。

今天十年期美债的收益率已经突破4%红线向上绝尘冲去，加拿大国债收益率则滞后，主要是对加息预期的不同。此前，绝大多数Bay街分析师都认为加拿大将在10月26日加息50个基点，而美国则是75点加息板上钉钉，因此加拿大国债收益率落后美国。

今天的数据告诉我们理想很丰满，现实却骨感，在如此严厉的加息政策下，通胀几乎是岿然不动，核心通胀依旧在上涨！BMO的分析师认为，通胀已经根深蒂固，5%以上的通胀水平将维持相当一段时间。

问题的关键是美联储下月会加息75个基点，如果加拿大央行不提前采取行动，加元将会继续贬值，那么输入型通胀将会把加拿大总体通胀继续抬高，央行下周不行动，将不得不采取类似100点的加息来弥补差距，那时候反而更加被动。

在央行加息压力下，越来越多的浮动利率购房者感到压力，谷歌上流行的搜索已经变成Trigger Rate,确实，毕竟今年的年初加拿大央行只有0.25%的利率，现在刚刚过去十个月就涨到3.25%，而且眼看就要到4%，据目前情况看，明年的利率恐怕要的4.5%-5%。这样快速的提息实属竿见，对于习惯了降息加杠杆的加拿大地产投资者，第一次感到了反向加息去杠杆的痛苦。

如果一个普通购房者的年初的浮动按揭余额是38万加币，经过几次疯狂加息后，现在每个月的利息则增加了600加币，如果利息提高到4.5%，每个月的利息成本将增加900加币。关键是每个人的情况不尽相同，因此，有些人的成本虽然增加，但月供可以不变，有些则会触及Trigger rate， 不得不增加每月供款。

总之，无论月供是否增加，按揭利息成本都实实在在的上涨了！2022年以来的加息几乎360度无差别的影响到每个人。

也许有人会提出换到固定按揭，可是如果看看国债收益率，就知道这个选项并不轻松，固定按揭的定价基准是国债收益率，而美国和加拿大收益率都在4%的水平盘桓，而且呈现向上突破的形态。

其实，在过去十年里，凡是选择浮动利率的购房者，都享受到加拿大央行的利息政策红利。笔者曾在过去微信文章中提过，如果从更长的周期看，浮动和固定利率之间的差距，会逐渐被套利行为和通胀上升所填平。

那么，在十年之后，利息水平整体处于上升的阶段，无论浮动还是固定，最终都会水涨船高。只是这个明斯基时刻真的来临时，每个人都觉得好时光过的太快，可是回首已是十年光景了。目前的情况则是，门外韩擒虎，楼头张丽华，外有美联储鹰派加息大兵压境，内有加拿大房地产市场的脆弱现状，加拿大央行在下周三选择何去何从，都不是件轻松的事情！