加拿大央行何时开启首轮降息？全球最大基金公司给出预测

本周加拿大央行再次就基准利率加息25个基点，Vanguard的一位高级经济学家表示，尽管金融市场已经预计今年秋天将开始多轮降息，并进行了定价，但加拿大央行今年不会降低其关键贷款利率。

Vanguard高级经济学家兼全球投资组合构建主管Roger Aliaga-Diaz在接受采访时说："他们（加拿大央行）的信誉受到了威胁。"

"（加拿大央行）担心的是，如果他们屈服于市场的要求或期望，结果导致通胀回升，他们就没有信誉来控制通胀。"

当通胀率在2021年春天开始超过央行2%的目标时，官员们向加拿大人保证这将是短暂的。现在，两年已经过去了，在央行进行了历史上最激进的紧缩周期之后，通胀才开始出现缓解的迹象。

Aliaga-Diaz说，这对其信誉是一个很大的打击。他补充说，央行宁愿违背市场对降息的预期，直到他们完全确定通胀已被抑制，这样才能维护其仅存的一点信誉。

周三，央行将其基准利率提高了25个基点，至4.5%，并表示他们希望暂时停止加息，以评估利率提高对经济的影响。人们普遍认为，利率变动需要12-18个月的时间才能完全在经济中得到体现。

加拿大银行行长Tiff Macklem在星期三的新闻发布会上说："明确地说，这是一个有条件的暂停，它的条件是经济发展符合我们的预测。"

Macklem在新闻发布会上多次重申，"现在谈论降息的问题还为时过早。"但不管怎么说，数据显示金融市场已经在为2023年10月至2024年4月间的五次降息定价。

然而，Aliaga-Diaz说，加拿大央行的风险是"不对称的"。

一方面，更高的利率可能导致经济衰退，大多数经济学家认为这将是温和的。他补充说，另一方面，降低其基准利率可能会使通胀率迅速反弹，进一步远离央行2%的目标。

他认为央行至少要在今年年底前保持高利率。

Aliaga-Diaz说："这需要央行承诺维持利率，因此，这可能是市场失望的地方。"