加拿大经济学家最新分析 即使经济衰退央行今年降息无望

随着联邦公共部门员工的罢工对经济造成影响，以及服务业的增长开始放缓，加拿大经济在第二季度似乎已经准备好萎缩。

根据加拿大统计局的预先估计，加拿大经济在3月份可能萎缩了0.1%。

这个国家数据机构在4月28日发布了3月份的预先估计，以及2月份的结果，显示经济仍在保持增长，比前一个月扩大了0.1%，StatsCan对2月份的增长估计为0.3%，分析师们认为2月份的增长率为0.2%。

Capital Economics的加拿大经济学家Stephen Brown说："由于初步估计表明3月份出现萎缩，4月份的活动将因联邦工人的罢工而受到影响，本季度的GDP增长可能会变成负值。“

阿尔伯塔中央银行首席经济学家Charles St-Arnaud在4月28日的一份说明中说，基于罢工的"负面经济影响"和3月份增长的预期回落，第二季度的GDP可能会持平。

公共部门在2月份提升了GDP，但经济学家预计正在进行的PSAC罢工将使本月的增长放缓。BMO Economics的首席经济学家Douglas Porter说：”很有可能4月份的月度GDP也会出现小幅下滑。”

服务业也出现了未来拖累经济增长的迹象。

资本公司的Brown援引证据表明，作为”最近几个月整体增长的关键驱动力”，高接触度的服务部门在2月份失去了活力。虽然总体而言，服务业在2月份增长了0.1%，但包括零售和批发贸易、艺术和娱乐、运输以及酒店和餐饮在内的几个行业都出现了下滑。

St-Arnaud说："随意消费支出的疲软可能是由于高通胀和偿债成本上升导致购买力下降的结果。家庭支出仍然是前景的关键，而且到目前为止可能受到强劲劳动力市场的支持。”

StatsCan预测第一季度的GDP为0.6%，经济学家说，这意味着年化率为2.2%至2.5%，与加拿大银行估计的2.3%基本一致。

如果3月份GDP萎缩，这将是2022年10月以来首次出现负增长。自去年以来，经济学家一直在坚持不懈地警告经济衰退，如果连续两个季度出现负GDP则为技术型衰退。

以下是经济学家对GDP数字的看法，以及它们对加拿大银行和利率的意义。

阿尔伯塔省中心的Charles St-Arnaud

"加拿大经济势头的减弱将是加拿大央行愿意看到的，因为这表明4月份的会议上保持现行利率是正确的。我们仍然认为，加拿大央行将在今年剩余时间内保持政策利率不变。"

Stephen Brown，Capital Economics

"3月份的初步估计意味着上个月的GDP按月下降了0.1%。虽然这仍然与第一季度2.5%的年化增长相一致，比我们预计的2%的增长强一点，但它为第二季度的经济疲软奠定了基础。由于联邦工人的罢工，本月GDP可能下降多达0.3%（按月计算）。即使罢工在本周末得到解决，GDP在5月完全反弹，GDP仍将在第二季度下降。"

Nathan Jazen，RBC经济部

"1月份GDP的激增看起来越来越像是个幌子，2月和3月的活动有所疲软。随着更高的利率逐渐流向家庭借贷成本，消费支出的阻力继续增加，而且是滞后的。随着第二季度GDP增长势头疲软，预计加拿大政府不会再次加息。"

Douglas Porter，BMO经济学家

"第一季度经济显然失去了动力，即使就业依旧紧绷。因此，即使加拿大将公布第一季度GDP的健康增长，大约为2.5%（美国为1.1%），但这种强劲的增长是在天气的帮助下进行的，看起来不可持续。事实上，公共部门的罢工增加了第二季度小幅下降的可能性（尽管罢工的拖累应该证明是短暂的）。"

Marc Ercolao，TD经济学家

"今天的GDP数据证实了加拿大央行最近的指导意见，即货币政策可能需要'更长时间的限制性'。这并不一定意味着额外的加息会开始，但它确实提供了进一步的证据，表明在2023年减息的可能性较小。我们的观点是，加拿大央行将把政策利率保持到2024年，因为加息的滞后效应仍然需要时间在经济中发挥作用。"