中国制造业活动连续第三个月萎缩

2023年12月，中国制造业活动连续第三个月萎缩，且程度超出预期，给经济复苏的前景蒙上了阴影。

近几个月来，中国政府出台了一系列政策，以提振疫情后疲弱的复苏。房地产市场严重滑坡、地方政府债务风险和全球需求疲软，阻碍了中国经济的复苏。

12月31日公布的一项官方工厂调查显示，12月官方采购经理人指数(PMI)从上月的49.4降至49.0，低于50的荣枯分界线，也低于路透调查的预估中值49.5。

“我们必须加大政策支持力度，否则增长放缓的趋势将继续下去，”Hwabao Trust经济学家Nie Wen说。Nie预计央行将在未来几周内下调利率和银行存款准备金率。

他说：“价格下跌严重影响了企业的利润，并进一步影响了人们的就业和收入。我们可能会看到一个恶性循环。”

中国央行上周四表示，将加大政策调整力度，以支持经济，促进价格反弹。目前有迹象显示，通缩压力正在上升。

需求疲弱

中国11月份居民消费价格指数(CPI)创下三年来最快跌幅，同时受国内需求疲弱拖累，工业品出厂价格(PPI)通缩加剧。

国家统计局表示：“当前外部环境日益复杂、严峻、不确定。”

国家统计局称：“一些受访企业表示，海外订单减少和国内有效需求不足是企业面临的主要困难。”

根据国家统计局发布的PMI调查，新订单分类指数为48.7，连续第三个月收缩。

外部需求疲软也是拖累工厂活动的主要因素，12月新出口订单指数为45.8，连续第九个月收缩。

工业品出厂价格分类指数为47.7，连续第三个月收缩，进一步显示出通缩的迹象，并给企业利润带来压力。

《华尔街日报》的分析指出，迄今为止，中国政府选择了广泛但零敲碎打的刺激措施，包括适度降息、放宽一些较大型城市的购房限制，以及采取其他小规模措施为经济增长筑底。

这种做法反映出，自2008年的井喷式刺激计划引发房地产泡沫以来，中国共产党的领导层对大规模刺激政策持谨慎态度。中国领导人习近平曾表示，他不喜欢用西方式的救济来刺激需求，更愿意集中精力建设道路和工厂。

许多经济学家称，中国政府应将重心更多地放在住房市场上。他们表示，稳定房地产行业，消费者的信心就会回升。可供选择的方案包括进一步放松原本旨在抑制房地产投机的购房限制，以及促使银行向更健康的开发商提供更多贷款，以便它们能够完成未完工的建设项目。

除了短期困难外，中国经济还面临长期挑战，包括与美国及其盟友在贸易和国家安全问题上的冲突，以及人口迅速老龄化。

中国官员还在力图推动经济的艰难再平衡，转向更多地依靠消费和先进制造业来拉动增长，减少对房地产和基础设施巨额投资的依赖。虽然他们取得了一些成功，比如电动汽车和其他汽车的出口是2023年的一个耀眼亮点，不过经济学家预计，随着经济的调整，中国将经历一段增长较疲软的时期。