央行料夏季开始大幅降息！5年固定利率已经在降 浮动也快了

寻找最佳抵押贷款利率可能是一个很有压力的过程，尤其是在高利率环境下，但央行行的明显迹象让一些经济学家预测，利率将在4月降低。在这种假设下，浮动抵押贷款利率将下降，但它们是否能超过固定利率呢？

据Toronto Star的一篇文章表示，去年12月，由于央行表示货币收紧可能已经结束，导致五年期固定抵押贷款利率降至5月以来的水平。目前，加拿大主要银行的五年期浮动利率至少比五年期固定利率高出1%。

大多数固定利率抵押贷款与五年期债券收益率挂钩，这意味着当债券收益率上升时，固定利率抵押贷款的利息也会上升。由于加拿大和美国联邦储备正在保持各自的利率，并且通货膨胀已经降低，债券收益率已经下降，因为市场开始将2024年上半年降息的可能性纳入定价。而与此同时，浮动利率抵押贷款与央行的利率变动挂钩。 

"没有人能有效地说出利率会在哪里，" Mortgage Logic News的抵押贷款策略师Robert McLister说。 "但作为一个大致的指南，我们依赖债券市场，目前他们预计会降息。市场已经预期定价了2024年的五次降息。"

重要的是要注意，当央行决定降息时，它通常不是一次或两次，而是至少四到五次，总共约225个基点，这是根据政策利率从峰值下降的平均百分比，McLister说道。

如果央行降息225个基点，浮动利率将略高于固定利率，他表示。

"这足以让浮动利率占据优势，" McLister说。 "但债券市场预期降息越多，收益率就会下降，固定利率也会下降得越多，这意味着在纸面上，浮动利率的优势就越小。"

自上世纪50年代以来，浮动利率在75%的时间内表现优于五年固定利率，他说。然而，浮动利率在央行决定再次提高利率的偶然情况下是更具风险的选择。

“如果你的预算很紧张，你不想用很少的财务支持来浮动你的抵押贷款利率，”McLister补充道。在2022年3月以后，当央行开始快速加息之后浮动利率就不再是受欢迎的选择。但现在浮动利率的优势可能又要显现了。

Fox Marin Associates的创始人Ralph Fox指出，最近有一个客户以浮动利率续签了他们的抵押贷款，因为Fox预计利率会在“稍后”会下降，而且幅度“比大多数人预期的更深”。

“在被迫降息之前，央行将会谨慎行事，他们在经济方面还有一些余地，”Fox说。“我可以看到比起春季，他们更可能在夏季削减利率。”

一旦央行降息，降幅将会相当大，部分原因是银行希望避免经济衰退，Fox指出。他补充说，因为人们预计今年下半年利率会进一步下降，所以更多人愿意选择浮动利率，这意味着他们现在会支付更多，因为他们相信到年底他们会获得比五年固定的利率。

大多区的抵押贷款经纪人Mary Sialtsis表示，现在三年固定利率对于面临续约的业主来说更具吸引力。

“在2023年年底，我有很多客户转向了三年固定利率，因为三年后市场应该已经稳定下来，届时利率可能在低四到高三的范围内，”她说。三年固定提供了一个引人注目的选择，相比之下，目前的五年固定利率可能比未来几年的利率更高。

“归根结底，人们希望获得最低的利率，以获得最高的购买预算，”Sialtsis说。“因此，我们看到人们的购买习惯会随着当前的环境发生变化。”