转向！美联储降通胀不力政策变鹰 加拿大紧跟专家估3月降息破灭

路透社1月19日的新闻表示，根据调查显示，绝大多数分析师认为，加拿大央行将至少等到6月才会降息，因物价压力仍不稳定。他们表示，首次降息的时间可能会晚于预期。

1月18日，美联储票委——亚特兰大联储主席Bostic也放出鹰派言论，他想要在美联储调低利率前看到更多“去通胀”的证据，并重申他目前认为的降息时间点是今年第三季度。

尽管加拿大央行加息475个基点导致经济放缓，但通胀方面的进展仍然不平衡。最新数据显示，上月消费者价格指数同比上涨3.4%，高于央行设定的1-3%的目标，高于11月份的3.1%。

这一点，再加上高工资和核心通胀率的上升，削弱了提前降息的理由。加拿大央行行长Tiff Macklem上月表示，核心通胀需要“持续下行势头”才能实现转向。

调查的所有34位经济学家都预计，加拿大央行将在1月24日和3月将隔夜基准利率维持在5.00%不变。其中有22位（约三分之二）预计，加拿大央行将在6月或更晚的时间降息。

另外12位经济学家预计将在4月份首次降息，与市场预期一致。

BMO资本市场高级经济学家Sal Guatieri表示：“在2023年初暗示将暂停紧缩周期后，央行中途食言又再次加息。因为事实证明通货膨胀很顽固，房地产市场也在升温。”

“加拿大央行不会再犯这样的错误。此外，如果通胀保持在目标上方，过早实行降息政策可能会失去可信度。”

有17位经济学家回答了一个额外的问题：其中13位（76%）表示，首次降息的时间有可能晚于他们的预期。只有四个人称降息会早于预期。

调查显示，加拿大央行今年将累计降息100个基点至4.00%，与市场定价相同。34人中有13人预计到2024年底利率将低于这一水平，7人预计利率会更高。

这些预估低于美联储降息约150个基点的市场预估，因为美国的经济状况较加拿大更为健康。

有15位经济学家中的12位表示，加拿大央行今年降息的幅度很可能小于他们的预期。三个人说可能高于预期。

加拿大皇家银行（RBC）经济学家Claire Fan表示：“尽管越来越多的证据显示，加拿大加息达到了控制物价上涨的目的，但加拿大央行官员仍对已经采取足够措施的结论持谨慎态度。”

尽管预计未来几个季度通胀将有所缓解，但预计至少在2026年之前，通胀将保持在2%以上。

另外有一个乐观预计，虽然地缘政治风险加剧，但15位经济学家中有11位表示，未来6个月通胀大幅回升的风险很低。

通胀前景与加拿大央行最新的商业调查一致。该调查还显示，61%的消费者预计未来一年将出现衰退，因为高利率打击了消费者支出。

但路透调查的增长前景为加拿大经济描绘了更好的前景。

预计今年的平均增长率为0.5%，低于去年的1.1%，到2025年将反弹至2.0%。

只有少数经济学家预计2024年将出现衰退。