摩根士丹利敲响警钟：风险正在逼近

华尔街最具影响力的策略师之一正在对炙手可热的人工智能交易发出警报。

摩根士丹利首席投资官迈克·威尔逊（Mike Wilson）参加《Opening Bid》节目时表示：“人工智能正在吸走房间里的所有氧气。但现在我认为我们正进入故事的危险阶段，我们需要从数据中看到它的表现。”

威尔逊以对市场的多次重大预测而闻名，比如他提出的2022年股票“滚动修正”（rolling correction）一词。最近，威尔逊预测由于投资者对选举的担忧和季节性因素的影响，第三季度股票市场可能出现10%的修正。

威尔逊警告道：“我看到人工智能无处不在，但数据中却没有。除了那些显然有显著效果的几家公司之外，人工智能并没有真正推动任何地方的收入和盈利。”

威尔逊可能发现了一个令许多人工智能多头不安的关键趋势。

在5月底，Salesforce（CRM）股票因公司季度销售额未能达成分析师预期而遭受重创，公司还提供了平淡的前景展望。

分析师表示，Salesforce的新人工智能工具的采用速度低于预期，影响了公司的前景。

另一家人工智能公司ServiceNow（NOW）在6月初被Guggenheim给予了罕见的“卖出”评级。

人工智能领域降温的原因

人工智能在业务中的提升不足以证明其股票的高估值。

Guggenheim分析师约翰·迪富奇（John Difucci）在给客户的报告中表示：“ServiceNow似乎预计下半年GenAI业务会有所增长，但我们的实地调研显示，这种增长可能要到2025年才会发生，如果有的话。合作伙伴的反馈对第二季度总体上是积极的，但没有往常那么积极。几个合作伙伴对2024年下半年表示担忧，特别是因为GenAI的变现并没有大规模发生，也不太可能在今年实现，正如管理层所暗示的那样。”

然而，要动摇人工智能多头的信心可能还需要更多证据。看一下如Nvidia（NVDA）这样的人工智能巨头，也不无道理。

6月18日，Nvidia的市值达到了3.34万亿美元，使其成为全球市值最高的公司——短暂超越了微软（MSFT）和苹果（AAPL）。虽然公司的股票自那时起略有下跌，但市值仍徘徊在3万亿美元左右。

资深科技策略师埃里克·杰克逊（Eric Jackson）在参与《Opening Bid》节目表示，Nvidia的股票可能会在年底前翻倍，因为夏季财报异常强劲。

特斯拉（TSLA）首席执行官埃隆·马斯克（Elon Musk）对此不会感到惊讶。

马斯克在财报电话会议上对投资者表示：“我对Nvidia的执行力和硬件能力非常印象深刻。我们看到Nvidia硬件的需求如此之高，以至于经常很难获得这些GPU。我感到相当担忧，是否能在我们需要时获得最先进的Nvidia GPU。”

摩根士丹利的威尔逊总结道：“所以，问题不在于人工智能是否是一个真实的主题，而是期望的时间超前了。”