华尔街涌现中国股市“FOMO”恐慌

中国央行推出大规模刺激计划，推动中港股市连日飙涨。高盛认为，随著投资者产生“害怕错过”心理，中国股市有望进一步攀升。美媒《巴隆周刊》（Barron's）指出，在中国开展业务的美国和欧洲公司面临中国风险敞口，可能不会像中国境内公司那样受益，建议投资者布局前要三思。

高盛全球市场部董事总经理鲁布纳（Scott Rubner）近日表示，许多国际投资者并未参与到这一波中国股市反弹，因此这波的飙涨也成了外国投资管理机构的“痛苦交易”，现在这些投资者越来越担心错过行情，而出现了“FOMO”（害怕错过）心理。

《巴隆周刊》表示，北京公布刺激措施，推动中国股市飙升了25%，市场上的基金经理人争先恐后地抢进中国投资，但这并不意味著，在中国有业务的欧美公司将与中国本土企业相同的方式受益。许多曝险最大的公司正面临著比谨慎的中国消费者更大的挑战，这对于寻求想透过近期中国股市反弹而布局美企的投资者来说，恐是一个警告。

根据美国银行策略师萨维塔·苏布拉曼尼安（Savita Subramanian）给客户的备忘录，这些风险正在影响投资配置，在中国销售额最高的50家标普500公司中，美国共同基金仅增持了18家公司。

其中最广泛持有的公司包括芯片相关的英伟达（NVIDIA）、博通（Broadcom）、应用材料（Applied Materials）和高通（Qualcomm）；面向消费者的耐克（Nike）、苹果（Apple）、星巴克（Starbucks）和露露柠檬（Lululemon）；以及医疗保健领域的默克（Merck）和丹纳赫（Danaher）。

美国银行分析师指出，许多跨国公司的中国业务一直是个问题，而需求疲软是原因之一，此外还有国内竞争加剧和民族主义的政策议程。

以奢侈品举例，随著越来越多的中国购物者前往海外购物，预计未来2年中国的奢侈品收入将下滑，估每年下降15%，对于奢侈品品牌来说，这将转化为利润压力，而获利预期也将受影响。

至于美国芯片厂正陷入日益紧张的中美关系的风险中。奥尔布赖特石桥集团（Albright Stonebridge Group）合伙人保罗·特里奥洛（Paul Triolo）表示，北京正在鼓励中国资料中心和人工智慧公司减少对辉达GPU的依赖，以应对美国对中国取得先进技术的收紧限制。

特里奥洛表示，北京对资料存取的限制，及对外国公司进行尽职调查的限制，将为全球企业带来了挑战。他称，北京不会解决困扰商界的结构性问题。

（示意图）