中国民间欲望“大跃进”：股民绑架中南海

股民坚信，在奥运之前，中国政府不会令股市崩溃，这是全体股民在绑架中南海诸公，也是自1958年以后，在中国土地上的另一次“大跃进”，一次民间创富欲望的“大跃进”。

中国目前的经济局面足以令西方的经济理论显得苍白。这不仅是由於某些经济现象已陷入疯狂状态，而且各种现象互相矛盾，有些连经济学家都无法解释。目前民众在资本领域的躁动，已成为中共执政的头号难题，它令决策者头痛的程度，应该已超越海内外民运力量、甚至是法轮功的干扰。

可怕的非理性

当前的中国奇迹正以与全球廻异的形式展现，人民币对世界主要货币美元升值，出口难以抑制地增长，但是它在国内的购买力却大幅下降，先是表现在投机性资产如股票、房产，然后波及民生必需品；中国在经济领域日趋融入世界，可是在投资市场却背道而驰，例如全球股市上升时，深沪股市没有反应，全球下跌时，它反而狂升。中国政府为了抑制通帐，打击过热的投资，从2006年开始已采取了N种措施，应该说，这些措施除了打击炒楼政策较为古怪（例如冷却投资热情的同时却又抑制供应）之外，都是针对性较强而且基本正确的，这些措施的任何一项（例如连续的抽紧银根），在海外市场都足以产生震撼性的影响，可是政府的组合拳就像打在一堆棉絮＿堙A以股市为例，开始还有一些负面影响，跌上一阵子，及至近月，中国股民的反应索性是：懒得理你，这是可怕的非理性，当全民炒股，全体股民都形成了这样的共识时，那就是一股可怕的非理性力量了。正是这样的力量使谢国忠那样的经济学人分析精确却大跌眼镜。

现时的中国股市，已没有什麽理性分析的市场，中国上市公司实质的市盈率应在百倍以上，交易机构公布的平均60倍是有误导性的，因为相当部分上市公司的主要盈利不是来自于主营业务，而是证券投资收益，即泡沫盈利，这是一种危险的市盈率，可是中国的股民并不这样看，他们坚信，中国股市可以在几年内走完印度几十年才走完的成长之路，因而他们预期沪指可以在未来一两年突破8000点，甚至10000点；他们坚信，在奥运之前，中国政府不会令股市崩溃，这是全体股民在绑架中南海诸公，也是自1958年以后，在中国土地上的另一次“大跃进”，一次民间创富欲望的“大跃进”。

经济学家普遍认为，中国股市及楼市出现泡沫的“罪魁祸首”是流动性过剩，这基本上是对的，只是忽视了中国民间投资非理性力量这一非经济性的因素。市场流动资金过份充裕是2006年中国资产价格开始产生泡沫的主要原因，但踏入2007这种情况已发生改变，全民投资导向改变以及非理性预期成为泡沫扩大的主要因素。中国改革开放后，银行储蓄结馀向来庞大，但并不是每个时期都流向投资市场，在朱?基执掌国务院初期，中国的老百姓由於对经济前景预期的不确定，以及对未来社会保障体系缺乏信心，因此不敢消费，遑论投资？将钱放在银行生息几乎是当时一般人唯一的投资行为，这曾经令当局相当头痛。但是老百姓的观念近年已彻底改变，他们确信中国已进入资本社会，而目前是资本投资的黄金时期，如果不抓住这样的历史性时刻，今后将愧对子孙。

极可能引发全面灾难

正是这样的观念转变，才一次又一次地掌掴了政府的调控措施。

中共并不是市场经济的坚定信徒，不会认为政府对市场的干预是什麽罪大恶极的事，它有足够的能力使当前的资本市场回复到它认为合理的状态，但投鼠忌器的是股民及投机群体已将中共十七大及2008年奥运牢牢绑架。在西方国家，这也许不是问题的问题，但於中共，在今明两年社会不出乱子，不发生令当局难堪的事却是头等大事。因此，北京进退维谷，既不敢出狠招，也不能不出招。

但屡屡出招而不见效，则隐患更大，风险隐藏而并未化解。以股市为例，假若在政府不断打压下依然向8000点甚至10000点高歌猛进，最终有可能令不断加入的股民陷入万劫不复的财富深渊，当奥运前后原先预期的因素一旦丧失，中国的股票及投机性资产价格很可能是以崩溃而不是一般意义的下跌形式出现，那麽对於千千万万的中国普通家庭来说，那将是一场财富的屠杀，而且这种崩溃显然不会局限於投资领域，极可能引发为全面的经济灾难。这对於作为执政党的中共来说，必然也是灾难性的。

因此，中共在举行十七大后，当务之急，也许不是办好奥运，应付台湾局势这些所谓的大事，而是部署应对可能出现的经济灾难，它甚至应该考虑在正常的党政架构之外，成立另一个隐闭的、由各部委官员以及学者组成的应变指挥中心，因应资本市场变化不断对可能出现的灾难局面进行“兵棋推演”，以避免中国社会的一次重创与动荡。