加拿大5月通胀率维持1.7%，央行7月降息存在变数

加拿大统计局周二（6月）公布数据显示，全国5月份年通胀率维持在1.7%，主要由于住房相关成本降温，有效缓解了整体物价上涨压力。

数据显示，5月住房成本上涨3%，较4月份的3.4%有所放缓。

统计局特别指出，安省是全国租金降温的主要贡献地区。由于人口增长放缓和租赁房源增加，5月租金涨幅出现明显减缓。

与此同时，抵押贷款利息成本也连续第21个月放缓，这与加拿大央行近期的降息环境有关。

大多数经济学家此前普遍预测5月通胀率将维持不变，此次数据符合预期。

统计局还表示，碳税的取消持续推动汽油价格同比下降，但与去年同期相比，本月油价环比降幅较小，限制了整体下跌空间。

食品价格方面，5月超市食品价格同比上涨3.3%，涨幅比4月下降了0.5个百分点。

此外，旅游团费和机票价格的下降也在上月起到抑制通胀的作用。

不过，新车价格在5月出现加速上涨，同比上涨4.9%，主要是由于电动车价格上涨所致。

剔除碳税等税收政策变动的影响后，5月份的核心通胀率为2.3%，同样保持稳定。

加拿大央行行长蒂夫·麦克勒姆（Tiff Macklem）上周曾表示，央行将更加关注剔除税收因素后的通胀指标，以更准确地评估在关税等暂时性因素之外，通胀的真实走势。

另外，加拿大央行最为关注的核心通胀三项指标在5月略微回落0.1个百分点，降至3%。

加拿大央行的下一次利率决议将在7月30日公布。

央行7月是否降息仍存变数，各大银行意见不一

BMO首席经济学家道格拉斯·波特（Douglas Porter）表示，5月CPI数据不算高，但加拿大央行可能仍希望观望更多数据后再决定是否重启降息。

“未来五周的数据将最终决定是否降息，”波特在通胀数据公布后写道，“但从这份中规中矩的CPI报告来看，7月降息的可能性有所降低。”

牛津经济研究院高级经济学家迈克尔·达文波特（Michael Davenport）也同意央行短期内不太可能再次降息的判断。他指出，尽管经济出现放缓迹象，但美加贸易战的影响仍未完全显现，加拿大央行在这种不确定性下不会贸然行动。

达文波特说：“距下次利率决议还有一个多月，我们预计央行会继续维持利率在‘中性区间’，以应对高度不确定性，并在通胀受到贸易战双重影响的情况下寻求平衡。”

不过，多伦多道明银行（TD）的经济学家安德鲁·亨西克（Andrew Hencic）则认为，贸易战正在抑制加拿大经济的发展，也有助于控制通胀压力。他认为央行应有空间在今年内继续降息。

亨西克表示：“正如今年以来的情况，未来走势仍高度依赖贸易谈判的进展。但在经济疲软的大背景下，我们认为央行有空间在今年再降两次息。”

加拿大国家银行的三位经济学家泰勒·施莱希（Taylor Schleich）、伊森·柯里（Ethan Currie）和诺亚·布莱克（Noah Black）则在一份报告中指出，5月的通胀报告并未明显影响央行的决策方向。“从下月利率决议的角度来看，这份报告并不强烈倾向于‘降息’或‘维持利率’。”

国家银行还指出，在7月30日的利率决议之前，仍有大量关键数据即将出炉，包括本周五的4月GDP数据和5月的初步经济估算。“我们的基线预测是7月会有一次降息，但这仍高度依赖后续数据。我们需要看到更多配合的信号，比如6月CPI进一步回落，或者劳动力市场持续疲弱。”

在此之前，加拿大央行已连续七次降息，将关键隔夜利率从5.0%下调至2.75%，以提振疲软的经济。而在最近两次利率决策中，央行都选择维持利率不变。