加拿大经济走回正轨：人口增长放缓，正在“修复”就业市场

尽管外界担忧人口增长放缓会影响经济，但加拿大的就业市场却正在改善。6月失业率下降，新增加的数万个工作岗位将就业率（Employment-to-Population Ratio）推至三年来最高水平。虽然整体就业缺口仍然存在，但只要政策制定者不再追逐短期、低效的增长路径，经济或许正走在回正轨的路上。

什么是“就业与人口增长比率”（Employment-to-Population Growth Ratio）？

该比率表示：新增人口中，每一人带来多少个新增工作岗位。它是衡量国家是否创造足够就业机会来匹配人口增长的关键指标。

如何解读这个比率：

低于0.5：意味着新增人口远多于新增就业，这是一个警示信号。需求推高物价，但很多人找不到收入来源，形成依赖性，拖累经济发展。讽刺的是，一些政策制定者为了避免未来20年的人口老龄化问题，反而在今天制造了依赖负担。

0.5到1.0之间：健康区间，工作岗位与人口同步增长，政策目标应维持在这一范围。

高于1.0：短期复苏期可能需要超过1的比率来弥补衰退期间的就业损失，但长期来看并不可持续。过度增长会变得低效甚至通胀，加剧经济波动。

加拿大比率回升至疫情后最高

2025年6月，加拿大的就业与人口增长比率为1.78，也就是说，每新增一人就创造了1.78个工作岗位，是自2022年2月以来的最高水平。这种水平虽然看似异常，但自2010年以来，只有20%的月份曾达到类似水平，意味着目前的经济状态是典型的“复苏高峰期”。

从年度数据看，这一比率也在持续改善。2025年6月的12个月滚动平均比率为0.44，是自2023年12月以来的最高值。虽然仍低于健康区间，但远好于2024年10月的0.25（当时每新增4人仅对应1个工作岗位）。在2020年以前，这样的低比率上一次出现是在2015年石油危机时期。

就业缺口仍大，但正在收复

尽管短期表现强劲，但加拿大仍有明显就业缺口。自2020年起，加拿大的失业人口增长速度比整体人口快了38%（多出43.1万人）——这还不包括选择暂时不进入劳动力市场的人。

目前加拿大的人口增长刚刚开始回归正常水平，但早期迹象表明这是一个积极转变。虽然短期内整体GDP可能有所放缓，但就业结构更健康将提升人均GDP——这是衡量生活质量更关键的指标。长期来看，更强的家庭收入将推动更广泛的经济增长。

前提是，政策制定者不要重蹈覆辙，重新把重点放在“为增长而增长”的思维模式上。