林毅夫：“抄底”华尔街 中国并没有优势

第一位来自发展中国家的世行首席经济学家林毅夫表示，这次金融危机对中国直接冲击比较小。至于中国应该如何应对这场危机，林毅夫认为，在国际经济形势比较疲软的情况下，我们应该首先增加内需。

金融危机留下两大教训

记者：美国金融危机仍在继续，华尔街正在全面洗牌，您觉得危机还会怎么样发展？美国经济是否会因此陷入衰退或者严重衰退？

林毅夫：这次金融危机普遍被认为是1929年(大萧条)以来最严重的危机。美国政府和美联储采取了前所未有的巨大救援方案，会有什么样的结果？我认为还存在许多不确定因素。但总的来讲，大家认为，美国金融机构将会有很大调整。一些银行必须提高资本充足率，资金会比较紧张，贷款会减少。这样，投资和消费贷款会减少，美国经济会放缓。但放缓的程度多大？衰退还是严重衰退？时间会多长？目前还难以预料。

记者：这场危机给人最深刻的教训是什么？

林毅夫：最深刻的教训将来会有很多总结。就现在来讲的话，我个人认为有两点教训值得吸取。

第一个教训，就是这次这么大的金融危机，跟2001年互联网泡沫破灭有关。当时泡沫破裂美国经济就应该陷入衰退———但那次衰退很短，实际上经济只有一个季度出现负增长。为什么那么短？因为美联储用降息来刺激房地产经济。在发达国家，一般人们的财富，30%在股票，70%在房地产。在互联网泡沫高涨时，美国人财富多，消费就多，泡沫破裂后，导致财富和消费减少，经济衰退，物价下降，出现通货紧缩。为了防止经济长期萧条，格林斯潘用连续27次降息的方式来刺激房地产市场。房地产市场刺激起来，就很成功地避免了上一次的经济衰退，但代价是房地产泡沫是更大的泡沫，泡沫破灭以后就更难解决。上一次衰退虽然成功度过，但却埋下了严重隐患。这就是我们在处理问题上要吸取的经验教训：不能为了解决一个问题，却创造一个更大的问题。

另一个教训，就是金融创新的隐患。美国金融衍生品，越搞越复杂，监管又没跟上，给房地产市场的泡沫推波助澜。我认为，金融创新是必要的，也是不能禁止的，但是创新后，应该了解这些创新产品的好处和存在的弊端，监管要跟上，不能只看到好处而疏忽了必要的监管。

中国应当努力增加内需

记者：中国也不可避免地受到这次金融危机影响。您也知道，现在中国经济增长也在明显放缓，沿海一些企业面临严峻挑战，您认为危机对中国的具体冲击表现在哪些方面？中国应该如何应对这场危机？

林毅夫：总的来说，这次金融危机对中国直接冲击比较小。我们在次级债上的损失不大。但幷不能说就没有间接影响。间接影响就是美国经济会放缓。而考虑到中美贸易规模庞大，这就会影响到中国出口。尽管中国出口到美国的产品，以生活必需品为主，这些是收入弹性比较低的商品，但如果美国人的收入减少或者停止增长，那么消费就会减少或增速放缓，这就会影响到进口。当然，受金融危机影响更大的是高收入国家，他们的商品是高消费品，美国经济放缓，投资和收入减少，对他们产品影响就更大。

至于中国应该如何应对这场危机，我认为在国际经济形势比较疲软的情况下，我们应该增加内需。中国在刺激内需方面还有相当大潜力。一方面我们城乡差距很大，新农村建设还有许多项目可做，基础设施建设的空间也很大；另一方面，中国财政状况也比较好，有刺激内需的力量。再说这些问题也是我们改革开放这么多年积下的欠账。本来我们就提出构建和谐社会，即便没有国外的压力，我们也应该这么做；更何况，现在靠出口拉动经济增长的空间变小了。

美国希望全世界合作解决目前的危机，也不仅仅希望和中国合作。但中国经济稳定快速发展，就是一大贡献。如果中国经济保持快速发展，就能创造更大市场空间，中国产业升级的空间也挺大，这些投资总需要一些资本品的投入，这其中不少就来自发达国家。其实前几年看的非常清楚，中国经济快速稳定发展，一方面中国本身出口增长了，另一方面也给世界提供了更大的市场机会。