对于唐炜臻先生交易的几个数学疑问

一直非常关注公开表演的事情，本以为演砸了就偃旗息鼓了，没有想到51这里依然热火朝天。本来什么也不想说的，只想做个旁观者，但是这么多的帖子让我也忍不住出来说几句。
本人也学习外汇，时间不长，两年而已，因为自认数学不错，所以在这里提出几个数学问题大家参考。

1，不说别的市场，因为我不懂期货，不懂期权，也不懂指数，不懂商品市场（石油，黄金等），不懂股票，我只懂点外汇，所以仅就我知道的外汇市场做个计算。每天外汇市场的交易量以trillion计算（平均每天2万亿），全世界的金融市场全部加在一起也不如外汇一个市场大，所以外汇市场的优点就有其公平不受掌控性，即不会出现类似股票市场的黑箱操作（股市的暗箱操作是违法的，大家应该还记得美国前几年的安然事件），没有任何机构个人甚至国家可以操控外汇汇率。以唐先生的庄家思想，如何在这个市场实现我实在是不明白。唐先生用100万作演示，说这是他管理资金的1%，以此计算他现在管理一亿资金，即使把这一亿全部放在市场内，仅占整个市场的万分之一，这样就是庄家？更何况唐先生只放了1%在市场内，而另外的99%据称进行“物理隔离”购买了国债，也就是说唐先生在用100万作一个万亿市场的庄家。这个庄家如何做？我怎么也算不出来。

2，有很多人做过这个计算了，我再重复一下。动用全部资金的1%达到全部资金回报0.2%，其实在外汇市场上很多人都是这么做的，而且很成功，所以有很多专业人士在帮助唐先生解释这一条，但是根据我看到的帖子，这些好心帮助唐先生解释的专业人士都以为唐先生是按照交易惯例做的，岂不知他做了“物理隔离”。先讲讲一般交易员的做法：全部资金放入交易平台，成为自己的margin，保证金。根据平台的不同得到不同的leverage，即杠杆，由1：10到1：200不等。在这里并不一定1：10的风险就一定比1：200的小，其风险控制主要在于动用多少margin。举例：我有一个帐户$10,000，我使用1：100的杠杆，每次下单我只下$10,000，即从我的帐户里真正拿出$100. 100*100=10,000，即我并没有真正使用杠杆。这样是不是就没有风险了呢？不是。在市场上汇率每波动万分之一（一点，汇率最小单位），我的实际波动为$1，即如果我所做方向和实际走向一致，每波动一个点我就赚一块钱，同样的，如果方向相反，我就赔一块钱。如果反方向10,000个点，我就会赔光我帐户里所有的钱，反方向100个点我赔掉$100。所以，并不是我只动用了我资金的1%，我的风险就只有1%，这就是为什么做合理止损是非常重要的。所以风险管理是这三点的综合：Margin, Leverage, Stop loss。这是正常交易员的风险计算。而唐先生却不同，因为他将99%的资金放在别的地方，并没有在同一个平台里作为保证金（按照交易记录也确实如此，他的帐户里最多的时候也就只有160万），所以唐先生的margin就只有100万。每天用100万作到1亿的0.2%，就意味着每天要用100万赚取20万，即20%。这个数字偶尔能达到是可能的，但是每天都能达到就是绝对的不可能，这里已经不是概率的问题了，而是有时候一天的波动加在一起总共也无法达到20%。试问：市场都达不到20%，你怎么能做到20%呢？即使市场所有上下波动一天相加达到20%，盈利也不可能达到20%，因为没有人能够把每一次的上下波动统统抓住，而且都从头抓到尾，即一整天都做到每一次波动都在最低点买入，最高点卖出，然后立刻最高点卖出，再在下一个最低点购回。能做到这样的不是人，那是神。而且，在这里我们还没有计算平台收取的点差（即手续费呢）。唐先生对记者提出这个问题的时候回答是，“进入市场的外汇是要放大20倍的，这样100万就变成了2000万，用2000万去赚20万，你说难度有多大？”在这里我不得不说这绝对是偷换概念，混淆视听。我们再举我刚才那个$10,000的帐户的例子好了。假设我和唐先生一样，做“物理隔离”，不放一万在我的帐户里，而只是放100在帐户里，我同样像刚才一样下一个10000的单，从我的帐户里扣走了100，我的可用Margin为0，如果我所做方向和市场走向相反，只需要100个点我就已经赔光了我的整个帐户。即使后来回到我预测的走势，那也已经晚了，因为平台已经把我的交易单强制交割了。即使我不动用我全部资金，即我不下10000的单，我下一个1000的单好了，从我的帐户里按照1：100的比例扣除了10元，相对来说我这100块安全多了，但是这时候每个点的波动却变成了$0.1，也就是说每赚一个点，我赚了一毛钱，每赔一个点我赔一毛钱。风险小了，可是我的盈利也小了，如果我一天要达到20%的话，就是要挣$20，即我要赚200点。我不指望一个单就完成这200点，因为这基本上是不可能的。我每个单赚4点好了，我要赚50个单才能达到，而且一单也不能错。所以100万不能变成2000万来计算，margin是100万，而不是2000万。这完全是两个概念！按照唐先生的做法，这就是用100万每天赚20万，而不是2000万赚20万。

3，按照唐先生的说法，（不管是凭感觉也好，也许是唐先生不愿意透露他交易真正核心的理论而用“感觉”统而概之，这点因为我并不了解，所以在这里暂且不讨论。）他的交易正确率有70%。很多人质疑这个数字，但是凭我对外汇的浅显了解，这个数字是可以达到的，甚至有很多交易员成功率比这个数字还高的多。这里我们不讨论这个数字的真实性问题，只讨论数学问题。按照前面我的例子，每个单赚4点，我要做50个完全正确的单。如果成功率为70%，则我需要做72次交易才能达到50次正确。但是这里因为有22单为赔钱的单，所以我需要多做22单来把这部分的损失补齐，又因为70%成功率，所以我需要做32单，这里又出现了另外10单，这样计算下去，我总共需要做112个单，可以达到我当天的盈利目标20%。但是这样计算就正确了吗？只有在一种情况下，即我的止损也设为每个单4个点。如果我的止损设的高于4个点，或者我根本不设止损，如同我们在公开表演中看到的那样，赚钱的单子平仓，赔钱的单子持仓，那么到底是不是在赚钱，这个简单的计算就不用我来算了，相信大家都算得出来。所以如果只看成功率，不看止损和止赢的比例的话，是完全不可靠的。即使有人可以做到90%的成功率，每次成功的交易只获取微小利润（如同唐先生的公开表演），而不设止损的话，那么那10次中失败的一次就会把成功9次的盈利甚至自己的本金全部赔掉。

4，正态分布问题。按照唐先生自称，前两年历史都达到甚至超过每周1%，也有客户证实确是如此，而且在过去的两年里唐先生只有一天为亏损，其余都为盈利，而且维持平均水平每天0.2%，即5天相加达到1%。这可真是如唐先生文章所说“是人类历史上的奇迹”，因为730天只有一天亏损。但是我却怎么也不相信这个奇迹，因为我觉得这不符合正态分布。先讲讲正态分布：在整个社会，大家的收入符合正态分布：即亿万富翁只有几个，百万富翁多一些，大部分人是工薪阶层，不富裕但是也不贫穷，吃不饱肚子的人有，但是也很少。（请大家不要和我较真，和我提非洲的状况，我们的重点是讨论数学）在学校里的考试成绩也符合正态分布：满分凤毛麟角，90以上不超过10%，不及格也不超过10%，但是中等成绩的人占最多。如果全班都考90以上，那一定要考虑作弊的可能性了，因为这种结果不是自然的，也不是科学的。如果唐先生是用一亿资金每天做到20万的盈利，我是相信的，而用100万赚20万这种小概率事件还能够天天发生的话，从数学的角度来说我是无论如何也没有办法相信。唐先生公开表演5天，盈利2天，亏损3天，这种结果倒是非常符合自然科学的。因为在你想赚取20%的利润的时候，就要承担至少损失20%的风险。唐先生表演结果也证明了这一点：用100万盈利的两天都盈利30%以上，亏损的三天每天都损失20%左右，整体计算基本没赔没赚。这5天的结果是公开表演的，其真实性有很多专业人士证明过了，那么前面730天的结果就需要掂量掂量了，也让我们不得不怀疑这里面有庞氏诈骗的影子了。按照期i望盈利20%的风险，正常的结果应为在正负30%之间的一个正态分布，即能盈利30%和亏损30%的情况都不多，大部分的日子都在中间分布，盈利亏损的可能性均等。唐先生对这5天的结果表示是因为压力大造成失利，在这里不是数学问题了，我也多说几句。我承认演示和不演示结果一定有差异，但是不应该有这么大的差异，因为按照唐先生的说法，以前已经数次在客户面前公开演示，对这种压力应该已经可以应付得来。而且对交易员而言，抗压能力必须非常强，其实没有人观看，管理一个亿的资金本身的压力就已经够大。唐先生已经有十数年金融市场经验，超出常人的抗压能力应该早已形成才对。就好比有十几年演出经验的舞蹈演员，参加国际大赛的时候也应该能发挥出至少80-90%的水平，如果做不到这样，也只证明了她不是一个优秀的舞蹈演员。各行各业都如此。如果唐先生以几十年的人生阅历，十几年的资金管理经验，连这样的压力也无法应对的话，那只能证明唐先生不是一个优秀的交易员，不是一个优秀的资金管理者。

大家挣钱都不容易，真心希望在唐先生公司投资的那些朋友的钱能够善始善终。