RRSP供款期限将届，展望财经市场走势

发布：2009年02月17日 18:36

虽然2008年是金融市场动荡的一年，令不少投资者都对注册退休储蓄计划 (Registered Retirement Savings Plan，简称 RRSP)供款犹豫不决。然而，RRSP 是为未来退休绸缪储蓄最有效途径之一。

供款至RRSP，可用来扣减应课税收入，从而降低在该年内的税务负担。节省税务所得款项，又可以用来投资或偿还债务。此外，RRSP供款所赚取的收入，可以一直在账户内享受免税待遇，直至从计划中提取款项；换句话说，RRSP可以保留更大金额来赚取收入。2008年度的供款截止日期为今年3月2日。

宏达理财 (TD Waterhouse) 的首席投资组合策略师 Bob Gorman 表示：「2008年面对了财经市场历来最严峻之一的考验，股市蒸发掉近半市值，新的一年将是重整旗鼓的一年。经济复苏虽然是漫长的路程，但今年将踏上复苏之旅。」

市场因素令人乐观

虽然美国出现严重信贷危机，影响波及全球，令企业盈利前景在短期受到冲击，但多项市场因素将令投资者感到乐观。

环球各国市场从高峰回落约40%，新兴市场则失去约60%价值，股份估价处于低位。但各地股市在下跌前并未过分膨胀，反观2000年科技股泡沫爆破时，美加指数的市盈率高达30倍，相比之下，今次市场在去年秋季下跌前的市盈率只是中度双位数。换然之，目前许多股份价格都处于相宜水平。

美加政府及央行陆续推出经济刺激措施，包括大力推行低息政策和大型基建设计。虽然要等候数月才能见到效果，但相信这些措施最终仍会取得成效。

近期美国货币市场基金资产达3.7万亿美元的水平，比对股市总市值，这个闲置现金水平接近历来高位。换言之，股市存在著庞大的潜在购买力。

公司人员及董事大量购买本身公司股份，通常是一个正面指标，显示股份已达到吸引的估值水平，代表著入市良机。

耐心等候可获回报

投资者最大忧虑是市场继续下滑，未知何时见底。Gorman 却指出，自第二次世界大战以来，美国共经历了10 次经济衰退，平均每次为时不足一年。今次的衰退自2007年底开始，估计情况应该约在18个月后有望好转，而市场大约需时 4 年收复失地。

面对金融海啸，投资者被忧虑的情绪支配，希望尽量降低风险，投资倾向保守，资金因而都流向政府证倦，以致美国国库券收益低迷，几乎接近零水平，令投资者感到难以抉择。 Gorman 认为许多优质著名企业的现价值都处于吸引水平，共用事业、银行及大型保险企业股份均值得考虑。例如皇家银行普通股派息约为5.4%，丰业银行则为5.9%，相比之下，加拿大政府债倦收益率不足3%。此外，消费必需品前景也见乐观，多伦多指数在过去一年下跌33%，但消费必需品整个类别的跌幅只是12%。其他大型企业如 Shoppers Drug Mart 、Rogers Communications Inc.、Shaw Communications Inc. 及 Thomson Reuters 等股价在2009年都有望转佳。

在跌市中股份遭抛售是常见情况，但 Gorman 却提醒投资者，「旺市买入、弱市离场」是错误的策略，因为这做法其实相等于高买低卖。成功的投资之道，最重要是克服情绪困扰。

点滴累积长远收益

无论是为退休生活或是购买房屋的首期而储蓄，定期往RRSP 投放供款都是非常有益的做法。虽然证倦和互惠基金单位价格在一年里面起伏不定，但是定期供款能提供「成本平均法」的优点。「成本平均法」即不管股票价格是多少，在固定期限投资同等金额，让每年存到RRSP 的供款得到最大效益。投资者也可以考虑设立预先核准自动添购计划，每月从银行账户直接供款到名下注册退休储蓄计划。即使只是每月供款$100，都会带来巨大的差别。欲查询网上退休计划工具及有关详情，可浏览 www.tdretirement.com。