此刻处在风暴中心的中国四大国有银行

中银香港行政总裁和广北在业绩发布会上表示，派息比率区间扩大有助提高银行灵活性。

中国四大国有银行将在本周相继公布2013年业绩。如果预测准确，四大行的盈利增幅都会显着放缓，估计同比增速为11%，净收益总额近1300亿美元。这样的增速其实并不低，但却是四大行2008年金融危机之后的最低水平。

盈利增速大幅放缓恰好说明中国国有银行正面临诸多因素的冲击，二十年未有之风暴即将袭来。

在此简要分析一下中国银行业面对的几大问题：

?过去几年，中国人民银行一直通过扩张信贷刺激投资增长，但如今已放缓力度；银行间利率也告上升。中国当初依靠举债推动GDP增长，由此得以度过金融危机，但如今正逐步摆脱这种模式。国有银行是央行扩张信贷的主要机制，因此直接受到央行政策回撤影响。 2013年贷款增幅下滑到14%，创2005年以来最低。

?此外，当局放宽曾为银行带来可观利润的存款利率上限。利率松绑和信贷收缩令过去十年推动国有银行利润上涨的主要因素出现彻底改变。

?影子银行继续扩张，他们能提供更高的投资回报率，令存款竞争更为激烈。过去一年，国有银行在中国居民储蓄市场的份额从55%下降到50%。

?随着廉价贷款不再，不良贷款比率开始上升，单一项目地方政府融资平台的不良贷款比率上升势头尤其明显。

?新型竞争涌现。中国银监会最近发出5张民营银行牌照，旨在促进行业竞争。内地银行业原本一直由四大行主导。

?国家制定了容许经济增长放缓的政策，强调要改变出口和投资带动的经济模式。当局决定离弃“不惜一切求增长”的发展模式，会导致银行业务和贷款增长放缓。所以说，四大行面临的改变包括：传统盈利模式转变、贷款减少、风险上升、两大领域的竞争加剧，还有总体GDP放缓。如此看来，去年盈利增长11%已是可观成绩。

最后，互联网巨头涉足网络银行业，前景如何难以预料。在中国，这些互联网巨头打破了一个又一个行业的格局，2013年突然推出网络理财产品，震惊四座，且得到中国消费者热烈追捧，令国有银行步步倒退。

之后，互联网公司迅速推出信用卡业务，但很快被叫停。互联网公司成了银行业难以预料的变数，2014年应当还有意外之举。

但这是否预示着灾难呢？不——中国银行业存款总额超过一百万亿元人民币，不存在资金压力。全行业年盈利仍超过千亿美元，总体状况良好，而且远远超过全球四大银行总盈利800亿美元的水平。但毫无疑问的是，中国国有银行正面临一场值得关注的大规模风暴。

杰弗里?道森（Jeffrey Towson）是私募股权顾问公司Towson Capital的主理合伙人。乔纳森?沃泽尔（Jonathan Woetzel）是麦肯锡上海办事处董事、麦肯锡全球研究院亚洲区董事。两人均任教于北京大学光华管理学院，合着《The One Hour China Book》一书，目前亚马逊网站有售。