中国挑战美元霸权 对美国“扣下扳机”

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作者：刘维明

世界银行确定在中国发行20亿SDR债券，扩大SDR使用正式纳入杭州G20峰会议题，这标志着中国在重构国际金融体系、挑战美元霸权、推进人民币国际化方面已经扣动扳机、动真格儿了！

尼克松时代的美国财长康纳利曾经说过：“美元是我们的货币、你们的麻烦“，现实将这句话演绎得淋漓尽致，美元不断在全世界制造者这样和那样的麻烦，可以不客气的说，几乎世界上任何一次金融危机，都有美元不光彩的影子。

而最近美联储扑朔迷离、花样百出的加息恐怖片，搞得全世界鸡犬不宁，究其原因只有一个——全球金融体系对美元过分依赖。

SDR诞生最初的目的即是为了弥补美元作为单一世界货币储备资产的不足，也一度发挥了作用。

在历次美元危机过程中，SDR都曾经扮演过补充流动性和分散储备风险的作用，尤其是在2008年次贷危机爆发后，国际货币基金组织发行了1800多亿SDR，起到了稳定市场的作用。

然而，由于美国及其盟国的作梗、国际货币基金组织长期被美国把持、以及金融衍生工具的广泛使用，SDR的发展非常之缓慢，几乎处于被弃用的状态，目前在国际储备资产中所占的比例只有2.4%，而美元却占65%左右。

美国之心路人皆知。

毫无疑问，中国在经济发展过程中深受美元霸权所害，被人们所诟病的“货币超发、M2占GDP比例全球第一、人民币外生内贬”无一不是过分依赖美元惹的祸。

所以，你会看到中国不遗余力地推行人民币国际化。在全球快速推行人民币的困难不亚于把喜马拉雅山脉南北炸出一个空洞，中国将希望寄托在SDR身上。借助次贷危机的影响，将扩大SDR的应用问题正式提出来，不但推进SDR的使用，而且竭尽全力使人民币加入了SDR货币篮子。

SDR包含了美、欧、亚五种货币，包含了全球最主要的的经济体，覆盖了全球大多数地区，这不但是一个科学的选择，而且使得人民币的目标变小，不易将人民币国际化问题政治化，更容易被不同意识形态的国家所接受。

粗略地说，世界上每增加一份SDR作为储备资产，新增部分就会减少58%的美元份额和增加11%的人民币份额（美元在SDR中所占权重约为42%、人民币约为11%），从而不断蚕食美元在国际储备中的地位。

一方面提升人民币在国际贸易和投融资中的使用比重，与美元正面作战；另一方面绕道SDR间接削弱美元地位，与美元迂回作战。

推行SDR作为储备资产的重点在于提高SDR的使用率----SDR债券是一个很好的主意，它不但会令到SDR广泛流通，更会令SDR成为投资资产。

如果SDR被广泛用于结算、投资，那么作为储备资产将是必然的事情。无论如何，中国已开始做出努力不断挑战美元霸权。

重要提示：关注美元贬值！

美国经济强劲复苏只是市场的幻象和美联储的谎言，这出戏就快演不下去。

在疲软的经济数据面前，美联储最终或许不得不承认利率恢复正常的进程将异常缓慢而遥远，加息将是极为小心和柔软的。因此，美元贬值的压力正在不动声色地来临，一轮非美元货币的全面上涨有望展开。

今年来我们一直坚持买入的日元、澳元、加元，已获得超过16%的收益，未来欧元和英镑也有望上涨。人民币将可能迎来一轮强劲的反弹——注意，是反弹，而不是恢复长期升值趋势。

这将符合美国、中国乃至全球的利益，这也将引发一连串的金融市场反应。