就因为他一句话：中国股市“黑色星期一”？

就因为她一句话：美国黑色星期五，中国黑色星期一？

美国黑色星期五，亚太区市场来个黑色星期一已在意料之中。周一，中国上证综指收盘下跌1.9%，创7月27日以来的最大跌幅。

分析师们无一例外都将矛头对准了一个人：

美国波士顿联储主席罗森格伦(Eric Rosengren)忽然由鸽转鹰，一句话就令美股、美债遭遇“黑色星期五”。

波士顿联储主席罗森格伦(Eric Rosengren)

有了上周的经验，交易员昨天一整晚都老老实实的盯着电脑屏幕，等待立场偏宽松的美联储官员布雷纳德(Lael Brainard)的讲话，希望她能够驱散有关美联储可能很快即加息的担忧。

美联储理事布雷纳德(Lael Brainard)

不过有个问题，上周的黑色星期五，难道就是单由罗森格伦一句话所造成？

一只有投票权的鸽变鹰，市场理应有反应，但上周五的反应未免过大。

央行官员随便一句，金融市场马上地震，未必系因为官员那句话有多震撼，更大的原因可能是金融系统哪出问题了？

以债市为例，全球负收益率债券总额竟超过13万亿美元，更离谱的是，负收益率的不只主权债，早前就连德法企业也破天荒地发行负收益率债券。民众倒贴钱借钱给政府，倒贴钱借钱给私营企业，除了“疯了”，实在想不到其他。

历史上任何一个泡沫，都是在极度疯狂后就爆破，本次债市泡沫同样不会例外。近期，追随日本和德国国债的走势，10年期美国国债收益率最近几天把直线拉升表现得淋漓尽致。

目前市场存在三个主要风险：

1、债券估值偏高已经持续相当长时间

2、量化宽松效果减弱

3、每个人都在期待财政政策

在全球债市暴跌之际，10年期美国国债收益率两天之内上升了15个基点。与此同时，全球其他资产类别也遭到抛售，引发许多人将目前的市场与2013年时的“减码风暴”相提并论，当时投资者对美国利率上升的担忧引发市场出现剧烈动荡。

回归主题，昨晚过后美联储加息预期又变了。

美联储理事布雷纳德表示，美国在加息问题上依然有必要保持谨慎。这番言论让投资者感到惊讶，因为他们正在等待央行即将加息的信号。Brainard在芝加哥全球事务委员会发表讲话时称，通胀率已经连续51个月低于美联储目标；虽然失业率下降，但通胀却并未因此快速升温，在这种情况下，预先加息就显得没有那么紧迫了。

布雷纳德是美联储9月20-21日政策会议之前最后一位公开发表讲话的美联储官员。

随着政策会议的临近，9月份加息远未达成共识。央行的担忧促使一些投资者解除在主要股指今夏升至历史高点时建立的头寸。

根据芝加哥商业交易所(CME Group)提供的数据，投资者和交易员用于押注美联储政策的联邦基金利率期货周一显示，美联储在9月加息的概率约为15%，上周五为24%。

注：美联储今年还有3次货币政策会议，分别是9月20-21日、11月1-2日以及12月13-14日。

相关情报

美国9月份加息不会破坏对黄金的需求

对于全球最大的黄金交易所交易基金SPDR Gold Shares的经理来说，即使本月意外加息也不足以削弱投资者对黄金的偏好。今年有近120亿美元涌入SPDR Gold，势将创该基金自2004年成立以来最大的年度资金流入。虽然美联储本月加息可能引发市场广泛抛售，但这不会造成黄金滑入熊市，因为利率仍将在历史低点附近。

对冲基金增持美元多头仓位

在截至9月6日当周，对冲基金和期货市场的其他大型投机商持有的美元净多头头寸创出6月份以来最大增幅。由于美联储维持9月份加息的可能性，投资者看涨美元的情绪增强，投机商的美元净多头仓位增加50,150手合约。美元兑主要对手货币9月9日全线上涨。