英镑不再是汇市最悲催货币 欧元将取而代之？

据路透报道，因英国退欧而遭受重创的英镑近期迎来喘息机会，因为欧元似乎正取代英镑成为汇市交易员的打击对象。由于欧洲多国大选即将拉开帷幕，而日趋激烈的法国大选率先燃起了市场对欧洲政治局势的担忧，欧元的星辉日益黯淡。

法国极右翼民族阵线主席玛琳娜.勒庞(Marine Le Pen)令投资者着了慌，她承诺使法国脱离欧元区，并就是否保留欧盟成员国身份举行公投。虽然民调显示，她将在5月的第二轮总统大选中被轻松击败，但其他热门候选人变数层生，使勒庞的言论令欧元和法国债券价格承压，并推高了针对法国债券违约的保险成本。

欧元前景转淡，而英镑却迎来一线光明。根据花旗的测算，英国经济数据好于预期多过弱于预期的情况远胜美国和欧元区。比如，周五发布的官方数据显示，英国12月制造业产出增幅就大大高于预期。通胀率上升会促使投资者会重新考虑，英国央行总裁卡尼使政策利率维持在超低水平还会有多长时间，因此可能也会支撑英镑。

这两种货币的命运变化已经在衍生品市场有明显体现。今年以来多数时候，三个月外汇期权价格显示，投资者倾向于买入欧元而非英镑。而过去一周这种情况发生了变化。他们现在倾向于卖出欧元、买入英镑，而且这种倾向性为2015年以来最为明显。

诚然，其他欧元区国家面临巨大风险，特别是希腊。但从期权价格走势变动的时点来看，投资者的心头大患还是法国。三个月欧元/英镑期权包含第二轮法国大选日期5月7日后，其价格走势就尤其突兀。再加上卖出欧元倾向的升温，表明投资者预期未来汇率将有多大波动的隐含波动率出现较大跳升。像英镑当初经历公投后苦痛那样，欧元看似很可能也会有自己的受苦版本。