港媒：中国监管机构齐力整顿影子银行

中国证监会近期的一系列动作，被认为是中国政府向实现十年来努力设立全方位的超级监管机构迈出实验性的一步，以监管分散的银行业、证券业和保险业。

香港《南华早报》2月26日刊文《最近的合并迹象表明中国监管机构将齐力整顿影子银行》称，将中国证监会、保监会和银监会合并为一个统一的金融监管机构被认为是遏制中国影子金融机构风险及其对更广泛信贷市场的连锁效应的关键。

文章指出，表明三会合并进程或已开始的一个迹象是中国证监会主席刘士余表示证监会将与其他机构密切合作，加强对资本市场的监管。

另一合并迹象是前证监会主席郭树清2月24日在任命其出任中国银监会主席的人事任命宣布后，现身银监会。

香港华泰金融控股有限公司首席金融分析师陈姝瑾表示，“监管套利是中国金融体制的关键问题。”她说，金融机构总能在较为宽松的监管领域或各独立机构未覆盖的灰色地带研发出新的产品。

刘士余也2月26日的新闻发布会上誓言要与侵害中小投资者的资本大鳄算账。他表示，科技进步意味着资本市场的任何动作都会有记录，任何破坏市场规则的行为将无处可藏。

文章指出，刘士余关于央行及其他监管机构合力加强资产管理产品管制的言论似乎支持了2月21日消息人士对《南华早报》所说的，央行正牵头制定新规，使中国规模达60兆元人民币（1人民币约合0.145美元）的“资产管理”产业的法规一体化。该产业是中国影子银行的重要组成部分。

信用评级公司惠誉（Fitch）表示中国约36%的未偿贷款，即34兆元人民币（5.55兆美元）不属于银行贷款，市场主体很难追踪这部分资金，而这部分资金可能在经济急速放缓时引发严重信贷危机。

分析师提醒任何整顿都应谨慎严控。由于过去数年里，各金融机构投资活动相互渗透，系统性风险可能一触即发。

国泰君安分析师在一份研究报告中表示，“鉴于金融系统非常脆弱，去杠杆措施应谨慎权衡。”

央行牵头制定的新规禁止隐性担保，不得向投资人承诺财富管理产品的最低收益或保证本金。一些金融机构表示若新规生效，可能会毁了他们的业务。

广东江门融合农村商业银行金融市场部门职员Wen Lei表示，“面对激烈的竞争环境，财富管理产品比存款收益高，本金保证是我们小银行确保储蓄增长的主要方式。若无法提供本金保证，可能会出现大量存款转出。”