收评：大逆转!沪指尾盘拉升翻红 题材股大反攻

沪指尾盘拉升红盘报收，市场风格快速切换，可燃冰、雄安等题材股大幅反弹，保险及白马股跌幅居前。

截至收盘，沪指涨0.07%报3064点，深成指涨0.5%报9812点。

A股市场冰火两重天，“一九分化”格局愈演愈烈。其中，沪市依旧围绕年线展开激烈争夺，并与3000点政策底相距不远。但另一方面，创业板已经一度创出股灾调整以来的新低水平，不少个股的“去泡沫化”力度远远超出市场的预期。剔除了一些护盘的因素影响，实际上A股市场基本上处于熊市的运行格局之中。

私募人士指出，原来A股由于供给短缺，部分资金得以抱团取暖，维持个股高估值，但随着新股发行增加，这些资金过往的盈利模式遭到终结，壳资源等板块价值面临回归，A股的估值体系发生巨变。当市场发现次新股的炒作逻辑发生变化的时候，自然而然就出现了价值回归。次新股就是在第一创业的示范作用下展开了调整，这是真实市场中的自我净化。

西南证券首席分析师张刚认为，底部的形成除了需要具备地量地价的条件以外，也需要较大的跌幅。金融板块的逆势走强，促成了沪指跌幅相对较小，但一连串强化金融监管的措施也使得此类行业在半年报的业绩存在隐忧，后续或发生补跌，而使得沪指进一步下探，以完成底部的构筑。真正的上升行情是靠时间累积和较大跌幅促成的，目前的反弹仅是下跌中继而已，但部分小盘股具备了形成底部的条件。

同时，有专业人士指出，虽然场外资金参与意愿并不高，股市投资信心降至冰点，但经过近期的持续调整，中国股市已接近政策底部，而根据以往的情况，政策底距离市场底也不会很遥远，但熊市环境下，最难熬的还是相对漫长的筑底过程，而在充满煎熬的熊市筑底期内，往往也是市场投资心态的比拼过程，而股市依旧难逃“七亏二平一赢”的定律。

新时代证券研发中心总监刘光桓指出，目前看，金融板块护盘遏制了大盘一定的跌幅，但市场结构性下跌还在延续，特别是前期炒高的雄安板块、次新股板块的杀跌力度较大，资金不计成本出逃明显，对后市仍然非常不利。周二成交量放大，价跌量增，后市看淡，大盘重心还会继续下沉。

光大证券则认为，此时不宜盲目进攻，应当以防守为主。具体而言，可采取熊市操作法，尽量避开有大小非减持、成长性不济的高价、高估值、次新股，以及炒作过度的题材概念股。逢高积极兑现前期涨幅较高的品种，不建议随意挖掘市场机会，耐心等待市场量能有效放大、人气回升之际，再逐渐进场。