是否继续加息？政府和央行产生严重分歧

杜鲁多政府里的官员对加拿大央行加息太快非常担忧，尤其害怕更高的借贷成本触发经济下行。

另一方面杜鲁多和财政部长摩尔诺 （Bill Morneau）则坚定表示拒绝对货币政策发表看法。一些官员私下认为波洛兹加息太快也算是惯常表现，不过他们的担忧与全球经济预警背道而驰。国际普遍认为，超低利率令很多消费者和国家过度使用杠杆，风险空前。

不过没有迹象表明政府会公开干预。政府内的不满情绪表明杜鲁多和摩尔诺并没有计划控制投资项目，特别是基础设施建设和家庭大额开支。这些开销预计将导致自由党政府头四个财年的财政赤字达到1020亿。

摩尔诺本周在一份声明中表示，不对央行的独立决策发表评论，政府有更多工作需要做，暗示对目前的经济复苏表示担忧。下一步政府将继续采取业已生效的措施，例如依靠强大的中产阶级，把长期的经济增长作为目标。

2008-09年的经济衰退以后，加拿大经济增长就在很大程度上依赖消费者了，因此家庭信贷在经济中的比重达到前所未有的水平。央行7月12日的加息就是在通货紧缩不断扩大的背景下作出的。

今年第一季度，家庭花费在GDP 3.7%的增长率中贡献了2.4%的份额，是2010年以后占比最大的一次。央行预计经济将在今年年底完全恢复。

赤字

加息可能对杜鲁多政府产生潜在的政治后果，因为加拿大借贷最多的家庭在人口分布上与支持特鲁多的选民高度重合。民调显示，加拿大人并没有很快感觉到经济复苏。

政府官员内部对波洛兹加息的担忧程度也不同，有些人认为波洛兹也许做对了，如果加拿大经济持续增长，对冲加息产生的影响也许还绰绰有余。

不过如果波洛兹选的这个时机不对，加息过度遏制了消费，加拿大的经济就遭殃了。低通胀和加元的崛起会进一步证明波洛兹的决策错误。

还有个问题就是阿尔伯塔省的前景。作为加拿大能源产业中心，石油产业能否恢复也很关键。持续走低的原油价格和在加息影响下的加元升值都会拖石油产业的后腿，毕竟油主要销往美国。