这哪是买房是在拼命 抵押信贷爆炸增长有危机

加拿大国家银行（National Bank of Canada）再次发出警告，加拿大人为了买房，不顾本身的经济条件，不惜通过房屋净值信用贷款HELOC（home equity line of credit）大笔借钱，这些隐性债务不知不觉地急剧膨胀，使得加拿大家庭的财务风险越来越大，暗藏危机。

最近两年HELOC爆炸式增长

国家银行的最新报告指出，由于业主很容易获得HELOC资格，而且手续简便，取用方便，因此从2000年开始就便越来越流行，不少加拿大人甚至把HELOC当取款机，随时支用，近两年则是爆炸式增长，其中很大程度上与房价飞涨有关。

在2000年，加拿大人通过HELOC借债的总额为 $350亿，但到2016已经激增至$2,110亿。根据国家银行的估计，仅在去年一年，加拿大家庭通过HELOC所借的债务总额就达到$200亿之巨。

HELOC为何越来越受欢迎？

虽然HELOC的利率比按揭利率稍高一些，但因08-09年全球金融危机之后加拿大一直处于低利率时代，因此HELOC的利率也只比基准利率高出0.5-2%之间。而它的方便与灵活更是业主所喜欢：1）可以随时取用，用于任何合法用途，不需要借款机构的再次审批和同意；2）可以循环使用，也可随时偿还一部分或全部的借款，且在还完以后，又有了之前的信用额度；3）业主还可以像还房贷那样每月都还利息和部分本金，也可以每月只还利息。

联邦管理机构FCAC（Financial Consumer Agency of Canada）发布的数据显示，由于其广受欢迎，至少300万加拿大家庭拥有HELOC户头，平均债务为$70,000；而加拿大房贷专业人员协会（Canadian Association of Accredited Mortgage Professionals）的一项调查则显示，加拿大家庭买房所支付的房屋总价中，平均有78%来自房贷和HELOC，在首购族中这一比例更高达85%。

经济学家深感忧虑

国家银行的最新报告指出，加拿大人好像都中了巨额彩票一样，不顾潜在的经济风险而大举通过HELOC借债。国家银行的首席经济学家Stefane Marion分析说， 由于史上超低的利率，推动安省和B.C.省的房价大幅上涨，也无疑鼓励了不少业主利用自己的房屋资产来大把消费。这些贷款似乎在加拿大经济中占了越来越多的份额。过去一年来，它们占了消费者贷款增长的60%，而且也成为今年上半年消费支出强劲增长的主因。

这也是所谓还有所谓“财富效应”对消费信心的影响：当房价越升越高时，加拿大人尤其房主们感觉自己越来越富，于是这种“虚拟”的财富可能鼓励他们把真钱大把大把地花在其它方面。一旦房市泡沫破裂，房价急降，他们的房子不再那么值钱的时候，他们就可能消费信心大挫，不敢再花钱用于其它方面的消费。

国家银行另一位经济学家Krishen Rangasamy 则在周二发出警告，称消费者贷款增加可能会短期支持经济增长，但通过借贷来刺激消费无疑将给金融稳定性带来风险。

FCAC早前也警告说，更为糟糕的是，很多借债者只记得取钱不记得还钱，这里就存在隐患，一旦利率上升，这批人就会有金融风险。FCAC的数据也显示，拥有HELOC户头的加拿大人中，几乎有40％的人没有向本金定期付款。

与按揭贷款不同，绝大多数HELOC的贷款都是根据浮动利率设定的，因此一旦央行加息，HELOC的欠债就会自动增加。另外一方面，业主在付按揭贷款时，只要你一直在付款，你就可以慢慢地分期付；但HELOC不同，作为贷方的银行可能随时打电话给你，并坚持要你偿还全部HELOC贷款。如果这样的话，业主就会处于相当不利的境地：一方面要分期支付按揭，又要尽快偿还HELOC，其家庭的经济压力会突然陡增。