中国小银行补血被揭搭售不良贷款

中国小银行面临流动性风险，为补充资本并处置不良贷款，不少这类小型金融机构在定向发行股票时会按一定比例搭售不良资产。据彭博报道，这类交易很少公开进行，主要是由地方资金充裕的国企参与，成为目前地方银行处置风险的一个模式和渠道。

彭博11月12日报道，中国小银行在经济下行和监管趋严的夹缝中处境维艰，为补充资本并处置不良资产，不少小型金融机构在定向发行股票时会按一定比例搭售不良贷款。

据彭博统计，今年以来至少已有11家农商行在定向发行股票的募集说明书中，要求参与股东按一定比例购买不良资产。

上周五刊登在证监会网站信息显示，广东翁源农商行拟以1元/股价格定向发行股票，发行对象在认购股份的同时须另行支付1.3元/股用于购买不良资产。月初发布方案的安徽宿州农村商业银行也计划以1元/股的价格定向发行股票融资4.8亿元，收购其不良的比例为认购股数的0.5倍金额。

穆迪金融机构部副总裁万颖表示，“中小银行受经济增速放缓的影响，未来资产质量将面临更大的挑战。”她认为，此前监管实施了更严格的不良贷款认定标准，使得银行不良贷款进一步暴露，补充资本的压力也会增加。

交易过程并不公开 主要靠资金充裕的国企参与

彭博报道说，以上11家公开披露“搭售”方案的小银行只是沧海一粟。

据山西银保监局9月召开发布会披露的信息，自2016年以来，仅该省辖内城商行、农商行就已经通过上述办法吸收资本金达到257亿元，由股东购买的方式处置的不良贷款达225亿元。

Natixis SA亚太区首席经济学家Alicia Herrero Garcia指出，这些交易基本上是“地方政府通过现金充裕的国企进行救助”，监管机构认为这种方式比公开清理要好得多，因为公开清理可能会导致危机蔓延。

上述11家银行的发行价均低于每股净资产，但对于不良资产包的转让价格并没有披露；投资者的信息也大多未有提及，仅有的两家披露了投资人的定增方案可见，参与定增的投资人均为地方国企或下属企业。

中国金融业不良贷款压力增加

彭博报道说，经济下行正让金融体系的压力不断增加，四大行一季度不良贷款增速就已经是至少2017年以来最快。大行尚且如此，中小银行处境更加艰辛。

以宿州农商行为例，其募集书中透露的数据显示，截至今年6月末，该行不良贷款率高达12.12%，并已连续三年超过10%，拨备缺口高达近6.2亿元；不良贷款率和拨备覆盖率均未达到监管指标。相比之下，二季度末农商行不良贷款率3.95%。

彭博汇总上述11家农商行定增方案中披露的数据并显示，有5家银行的不良率超过4%，比如江西湖口农商行截至今年6月末不良率高达10.98%，河北滦平农商行截至去年9月末的不良率接近8%，山东寿光农商行去年末则为4.44%。