道明银行：加国房地产年内获利可期

根据道明银行一则新出炉报告，未来十年投资住宅型房地产仍然获利可期，惟利润不似过去数年那么高。

道银报告指出，二手屋房价估计在未来十年还将每年上涨 3.2％，此涨幅低於去年的 7％，以及 2001 年的 8.8％。

道银资深经济专家亚历山大表示，驱使房市景气热络的基本面条件仍维持正面性。亚历山大并且指出明年的经济成长率系推升房价持续走高的关键性因素。此外，就业率增长，个人收入及消费信心的上扬，亦有利於房价的攀升。

报告指出，2004 年房价上涨幅度将会滑落到 3.5％，今年房价涨幅预估是 7％。

尽管未来年度的房价涨幅趋於下跌，但报告强调由於不须缴交房价上升的资本利得税，故 3.2％ 涨幅等於是税前 5.8％ 的报酬率。

过去数年来，房地产表现都凌驾证券市场，去年全国平均房价呈现7％ 的成长率，远优於下跌 12.1％ 的加国 S＆P/TSX 综合指数，以及重挫 22.1％ 的 S＆P 500 的投资结果。今年美国 S＆P 指数预估将优於房地产表现，但 S＆P/TSX 的表现，可能仍将较房地产逊色。

亚历山大认为，投资人对房地产价格极不注意，特别是加拿大人拥有房屋的比例，要较投资证券市场还要多。平均来说，35％ 加国家庭拥有的资产中，都包括有房地产这一项资产，债券及证券仅占 18％。

亚历山大表示，加国投资人老是将注意力置於资金市场这一现象，蒙蔽了房屋才是加拿大人最大的单一资产这件事实真相。

以区域来计，今年房地产涨幅最高的地区估计应是满地可，道银预估满地可二手屋房价涨幅应可达 19.4％。此外，多伦多与温哥华分别可达 5.6％ 及 4.3％。

在道银发表上项报告之前，市场对房市的疑虑已逐日上升，此种疑虑不仅仅针对北美市场，而是全球性。「经济学家」杂志在最近一期的刊物中登出一项广泛的有关房价的调查报告，指出在许多国家，股市气泡已被房地产气泡所取代。该杂志持续地预测，到明年左右，房市气泡就将破灭。