寒冬将至，美国经济面临挑战

10月中旬，北达科他州法哥的一个新冠测试点。美国七天新增病例平均数最近迭创新高。

新冠病例在增加，寒冷的天气即将来临，对许多美国家庭和小企业来说，财政资源正在枯竭。接下来的几个月可能会很难熬。

虽然经济仍然没有接近从疫情中完全复苏，但已经出现了令人印象深刻的反弹。上周四美国商务部公布，第三季度国内生产总值(GDP)较前一季度增长7.4%。经济学家预计，将于周五发布的10月就业报告将显示又一个月份出现就业增长。然而，不断上升的危险是这个国家正面临一系列可能令其面临冲击的挑战。

首先来说，有一个从未离开的挑战：新冠。夏季的一段时间显示这种病毒似乎在某种程度上受到了控制，但现在病毒又在蔓延了。美国七天新增病例平均数最近迭创新高，而危险在于，天气变冷加上感恩节和圣诞节假日期间的家庭聚会，会进一步推高病例数。因此，更多的州和地方官员可能会再次采取限制措施，而许多消费者的谨慎情绪可能会更胜以往。

日益增多的新冠病例并不是寒冷天气带来的唯一问题。小企业工资和福利提供商Gusto的一项分析发现，11月平均气温低于50华氏度（10摄氏度）的地区提供了45%的私营部门就业岗位，而其中一些工作岗位可能很快就会面临风险。

美国各地的餐馆都已通过扩大户外就餐来应对疫情，这帮助他们减少了部分销售损失，并雇回了员工。根据美国劳工部(Labor Department)的数据，9月份在食品服务和饮酒场所工作的人数比4月份增加了380万人，占就业市场复苏规模的约三分之一。

但是在这个国家的大部分地区，并没有多少人愿意在寒冷的户外用餐。这增加了更多餐馆倒闭、更多餐馆员工失业的风险。

包括零售商在内的其他企业也可能面临寒冷天气的挑战，此前零售商做出了一些调整，比如将商品搬到人行道上。但尤其对许多小企业来说，更紧迫的问题是他们的时间不多了。他们今年早些时候通过6,690亿美元工资保护计划从联邦政府获得的大部分资金现在已经耗尽。房东的耐心也在消耗，房东本身通常也有债务需要偿还。

许多家庭的钱也快用光。高盛(Goldman Sachs)经济学家指出，调查显示，在本季度初，有7%的背负抵押贷款家庭和41%的有助学贷款家庭要么减少了还款额，要么完全没有还款。依据今年春天通过的2万亿美元刺激计划及后来一项行政令的延长后，助学贷款的宽限期将于12月底到期。抵押贷款的宽限期将在获批后180天或360天到期。眼下许多租户境况尤其窘迫。在人口普查局最近的一项调查中，10%的受访者称，其没有信心能付得起下一期租金。

经济学家过去常用V和U等形状来描述经济复苏情况。对复苏曲线形状的预判，影响着国会和央行下一步政策的制定。然而，疫情阴影下的本轮经济复苏与以往的情况都不相同，促使经济学家不得不开发新的描述模型。《华尔街日报》首席经济记者Jon Hilsenrath解释了V、 W和U等传统经济复苏模型的含义，并分析了“对勾”、“反转平方根符号”等新模型对当前经济形势的适用性。封面图片绘制：Jacob Reynolds

只有当新冠危机结束时，许多企业和家庭才会从悬崖的边缘被拉回来。与此同时，另一轮刺激方案或许会帮助企业和家庭度过这个看来艰难的寒冬。但在选举日之后的国会跛脚鸭会期内通过重大刺激方案的前景看起来不明朗，特别是如果拜登(Joe Biden)赢得周二的大选，那么该方案可能要到明年1月底的总统就职典礼之后才会推出。那将是一段漫长的等待期。