中国移动高开跳水 为近10年最大规模IPO

1月5日，中国移动A股今日上市高开9.41%，总市值超13400亿元，截至发稿，涨1.72%，报58.7元。据招股说明书，中国移动募集资金总额将近560亿元，超过中国电信A股募资规模，成为近十年来A股最大IPO项目。与此同时，1月4日晚，中国移动公告拟回购不超过20.48亿股港股股份予以注销。

据招股说明书，中国移动募集资金总额将近560亿元，超过中国电信的479.04亿元的融资规模，成为自2010年6月农业银行IPO后A股最大的新股融资规模。

中移动是国内三大运营商之一，若上市之后"绿鞋机制"全额实施，募资规模将高达到560亿元。根据公司披露的发行结果，网上投资者和网下投资者合计弃购金额达7.56亿元，刷新了A股最高弃购额纪录。沪市主板中一签为1000股，未缴款认购股数全部由联席主承销商包销。

参考之前上市的中国电信，首日涨幅34.88%，"绿鞋机制"也起到了护盘的作用，但随后一路调整，目前股价仍处于发行价之下。

与中国电信相同，中国移动也引入了绿鞋机制保驾护航。另外，中国移动A股即将上市交易，其港股1月4日上涨1.91%，收盘报48港元，换算为人民币39.27元。若以中国移动57.58元发行价计算，其AH溢价率为46.63%，不足中国电信AH溢价率的一半，截至1月4日，中国电信AH股溢价率为104.33%。

申万宏源认为，中国移动上市破发风险小于中国电信。在"绿鞋"护航下中国电信上市首月未破发，但绿鞋机制到期后次日盘中首次破发，其后股价持续低位震荡。考虑到中国移动按申报稿募资净额计的预期发行PE约为12倍，较中国电信首发PE低40%，且中国移动位居三大运营商首位，预计其上市后破发风险小于中国电信。