救市力度加大 买房暴富的机会又来了吗？

最近，越来越多的地方城市开始出手救楼市，救市力度逐渐升温。从历史上来看，每次楼市救市都引发了房价大涨，成为买房致富的良机，这一次又会带来同样的机会吗？

去年四季度以来，拯救楼市的行动一直在持续升级。先是部分房价下跌幅度较大的城市发布了限跌令，地方政府不许开发商“恶意降价”，还有部分城市发放购房红包和补贴，以此刺激低迷的楼市成交。到了今年，地方政府的救市行动明显升级，部分城市甚至降低了首付要求，久违的20%首付比例开始重现市场。

更重要的是，楼市的信贷供给开始明显改善。房贷的放款速度明显提升，去年上半年，很多地方城市的放款周期长达一年，现在平均放款周期缩短到一个月左右。房贷是刺激楼市成交最有效的润滑剂，去年楼市的低迷，很重要的一个原因就在于房贷额度紧张影响了买家的购买力，尤其是放款周期过长，让很多卖房再买房的交易难以进行。随着现在房贷放款周期提速，楼市的很多成交也能够得以顺利推进。

房贷利率也开始告别上涨的势头，出现了小幅下降。房贷利率的下降，一方面是因为整体利率下降，去年年底，央行下调了贷款市场报价利率（LPR），房贷利率也随之下调。更重要的是，商业银行甚至开始主动降低房贷利率。最近，广州的几大银行同时下调了首套房和二套房利率。一线城市开始主动下调房贷利率，此举也是格外引人瞩目。

这一轮楼市救市升级，最直接的原因还是经济增长面临一定压力，需要更多的对冲手段来稳增长。中央经济工作会议提出中国经济发展面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力，要求“推动经济实现质的稳步提升和量的合理增长”。去年年底以来，一系列稳增长措施陆续出台，包括已经很久没有启用的基建引擎，很多地方政府都推出了大规模的基建计划，房地产作为中国经济的重要角色之一，在增长压力之下，即使不再像以前那样重新大尺度刺激，也会适度减轻调控压力。

去年全国楼市出现了加速下跌的现象。去年10月份，全国70个大中城市，有64个城市的二手房价格出现下跌，下跌的城市数量创下过去8年来的新高，一直到去年12月份，二手房价格下跌的城市始终高达60多个。销售层面的不景气最终也影响到了开发商的投资热情，去年全国房地产开发投资同比增速仅有4.4%。在这样的背景之下，如果继续对楼市调控施压，将给中国经济带来更大的冲击。

正是在这样的背景之下，管理层开始适度松绑。去年年底，银保监会提出“重点满足首套房、改善性住房按揭需求”。12月的政治局会议表示要“支持商品房市场更好满足购房者的合理住房需求”。由此，全国各地的救市开始一步步升级。

去年年末开始的新一轮救市，对房价已经开始产生一定的效果。国家统计局最新公布的1月份房价数据显示，全国楼市出现了止跌回稳的迹象。中国楼市曾经在2008年和2014年对楼市有过两次大规模刺激，这两次都引发了房价大涨，那么，这一次楼市调控再度放松，房价是否会再度复制前两次的走势呢？这很大程度上取决于这一次楼市刺激的力度有多大。

2008年和2014年的那两次楼市救市，力度远远大于当前这一轮。主要刺激手段包括取消限购、首付款比例下降、房贷利率打8折甚至7折、降低购房契税等等。和这两次楼市的刺激力度相比，当前楼市的调控放松只能称之为微调，更多还是为了鼓励刚需，避免楼市过快降温对经济带来冲击。以当前楼市的刺激力度来看，不太可能引发房价大规模上涨。

那么，问题的关键在于，未来楼市的刺激力度有没有继续升级，甚至回到2008年和2014年那两次的水平？

以当前中国经济和房地产的最新情况来看，这种可能性并不大。过去中国经济通过刺激楼市来拉动中国经济，是因为房地产一直被视为中国经济的支柱产业，但是最近几年，房地产在中国经济的地位已经明显下降。尤其是经过了前几年的中美贸易战之后，以高科技产业带领中国经济突围（电视剧），已经基本成为共识，房地产不再是中国经济的核心角色。

更重要的是，历史经验也已经证明，大规模刺激房地产，对于经济的提振作用远没有想象中强劲。2014年那一轮楼市大规模救市之后，2015年中国的GDP首次跌破了7%，2016年增速只有6.7%，楼市救市并没有改变经济下行的趋势。但由此带来的负面效应却相当突出，2014年的那一次救市，最终引发了房价史上最猛烈的一次大涨。

对当前中国经济而言，房价大涨带来的伤害远远高于收益。房价大涨，不仅让民众的购房负担大幅提升，而且还挤压了正常的消费水平，对中国经济向消费转型产生最大的抑制作用。除了阻碍中国经济转型，房价大涨还会带来极大的金融风险。当前中国和房地产相关的银行贷款比例，已经远远超过了美国次贷危机之前的水平，如果房价继续大涨最终导致泡沫破灭，对中国金融体系乃至中国经济的冲击可想而知。所以，银监会主席郭树清就表示，房地产是现阶段中国金融风险方面最大的‘灰犀牛’。当房价大涨带来的风险远远超过了收益，中国再度大规模刺激楼市的可能性已经微乎其微。

过去20年多，国内房价大涨，住房成为民众财富增长最快的途径，但与此同时，住房带来的财富增值，也加剧了国内民众的贫富分化，有房者和无房者之间的财富鸿沟越来越大。所以，每次楼市救市，在很多人眼里都是一次财富快速增值的良机。

不过，这一次历史很难重演。随着共同富裕成为中国的顶层目标，住房在中国财富分配的角色也将发生重大转变，过去曾经是最大的财富创造机器，将来会更多扮演财富再分配的角色。去年10月，全国人大授权国务院开展房地产税改革试点，长期被视为遥遥无期的房地产税突然开始实质性落地，这其实已经是一个非常清晰的信号——买房一夜暴富的时代，已经渐行渐远。