RBC：加拿大经济衰退比预期更快 或于明年一季度开始大批人要失业

国际货币基金组织（IMF）本周二下调了对2023年的全球经济增长预期，从7月份预测的2.9%下调到2.7%，原因是利率上升减缓了美国经济、欧洲努力应对飙升的天然气价格以及中国应对COVID-19的持续封锁和房地产行业疲软。

IMF表示，明年全球GDP增长率有25%左右的几率降至2.0%以下，这是1970年以来罕见的极低增长水平，而且全球GDP收缩的可能性超过10%。

IMF在其修订后的《世界经济展望》中警告说，乌克兰战争、能源和食品价格高企、通货膨胀以及利率大幅上升给经济增长带来压力，而明年情况仍可能会大幅恶化。“美国、中国和欧元区三大经济体将继续停滞不前，” IMF首席经济学家Pierre-Olivier Gourinchas说，“最糟糕的时刻尚未到来，对许多人来说，2023年将感觉像是一场衰退”。

IMF预测总体消费者价格通胀将在2022年第三季度达到9.5%的峰值，到2023年第四季度降至4.7%。Gourinchas敦促世界各国必须坚定抗击通胀，升息和其他形式的货币紧缩是不得不为的决定，虽然会带来短期压力，但却能避免通胀变得根深蒂固。

IMF将2022年的增长预测维持在3.2%，这反映出欧洲经济的表现强于预期，但美国的表现较弱。美国今年的增长率到目前仅为1.6%，比7月下调0.7个百分点，反映出第二季度GDP意外收缩。

IMF将2023年美国经济增长预测维持在1.0%不变；将加拿大的GDP增长预期比7月份下调0.3个百分点至1.5%。

加拿大会陷入衰退吗？经济学家们的看法并不一致。

研究机构Conference Board of Canada的首席经济学家Pedro Antunes告诉《环球新闻》的记者，IMF修正预测显示经济放缓更加明显，但不一定是坏消息。

Antunes指出，对明年全球经济增长2.7%的预测仅仅是略低于典型的3%年增长率。虽然IMF提出了警告，但其基线展望是成功的货币政策和软着陆。对于加拿大而言，这依然意味着正增长。

他补充说，加拿大对其境外经济逆风“绝对敏感”，尤其是来自该国最大贸易伙伴美国的任何干扰。随着投资者寻求可靠的美元“避难所”，全球对经济衰退的担忧是推高美元价值的因素之一。相比之下，这导致加元贬值，推高了进口商品的价格。

Antunes预测，尽管在加元疲软和利率上升抑制需求的情况下，未来几个季度的消费者支出将“疲软”，但他目前并不认为加拿大会陷入衰退——传统上定义为连续两个季度出现负增长。

Antunes表示，若全球通胀压力如IMF预测的那样继续减弱，加拿大央行明年将能够暂停加息，并允许较高的借贷成本在不完全抑制增长的情况下减缓增长。只有当通胀在明年被证明持续存在并且央行被迫继续提高政策利率时，经济衰退的可能性才会增加，他认为这有可能在2024年初发生。

德勤(Deloitte)9月份发布了一份新的经济展望报告，预测加拿大将在今年年底前进入短暂的衰退，大约持续二、三个季度，但大流行期间劳动力市场紧张和储蓄增加将缓解经济衰退对加拿大人的影响。

根据德勤的预测，失业率将在明年第三季度上升至6%，然后再次下降。很多企业担心劳动力短缺问题会卷土重来，即使经济下滑，只要预计是暂时的，雇主就不会倾向于裁员，反而可能仍然希望囤积劳动力，因为很难找到拥有所需技能的工人。

德勤首席经济学家Craig Alexander认为，虽然利率上升将导致经济显著放缓，但是通常在经济衰退期间失业率上升的情况这次不会发生。而对于加拿大人来说，与看不见摸不着的GDP相比，工作和收入才是最重要的。

加拿大皇家银行（RBC）此前预测2023年加拿大将出现短暂、温和的衰退。但在IMF调低2023年全球经济增长预期之后一天，RBC在今天早上给客户的一份报告中就更新了其预测，认为加拿大的经济衰退将比最初预期的更快发生，最早将于明年第一季度开始，并且失业人数将更多。

RBC 的经济学家Nathan Janzen和Claire Fan表示，他们现在预计明年加拿大的失业率将达到7%，高于最初预测的6.6%。“房地产市场急剧降温。中央银行正处于历史上最激进的加息周期之一。尽管劳动力市场依然强劲，但过去四个月就业人数减少了9.2万人”。加拿大的经济岌岌可危，而央行的加息将是决定经济收缩程度的关键因素。

Janzen和Fan预计，如果通胀继续显示出明显的放缓迹象，央行将在2022年底暂停加息周期。如果没有，则有必要进一步增加。“未来几个月更顽固的通胀趋势可能会促使进一步加息，家庭消费可能会出现更大的下降和更严重的衰退，”报告中写道。根据预测，高通胀和高利率会提高借贷成本，明年加拿大普通家庭的购买力将减少3千加元。

RBC预测加拿大制造业在经济衰退期间会疲软，但旅游和酒店业可能会比之前的经济衰退“更有韧性”。在两年的COVID-19限制之后，需求的抢劲反弹使这些业务保持在高位。

RBC表示，加拿大的9月份失业率仅为5.2%，已经在努力解决员工短缺问题的雇主将不太可能在经济低迷时采取裁员措施。

综合来看，尽管专家们对加拿大经济明年是否会进入衰退看法不一，但是都认为通胀和高利率让经济活动明显放缓，而劳动力市场保持强劲将为经济放缓带来的压力提供缓冲。

从技术层面判断是否进入经济衰退是经济学家们的事，对于大部分普通人而言，真切的感受可能就是商品越来越贵，钱包越来越瘪。指标交给专家们去分析，小伙伴们还是端稳了饭碗、量入为出，方是上策。