美加利率上扬走势 投资组合比例需调整

由于目前美、加两国的利率均呈现上扬的趋势，因此许多投资人都在考虑是否将投资组合中的固定收入项目比例提高。

美国联邦储备局在今年将利率调升了3次，而加国央行也在今年两度加息。尽管如此，投资人不应指望，节节上升的利率会使债券等收入固定的证券，获利大幅提升。原因是，债券市场针对最新利率做调整的速度是一般投资人望尘莫及的，而且债券市场通常在央行有所行动之前，先采取因应措施。

其次是，预知利率未来的水平是一件难事，而且利率今后是否会持续上扬都是未知数，因为居高不下的油价将使经济成长放缓。

投资专家建议，投资人在购买固定收入证券时，不宜将所有资金掷入同期限的债券。举例而言，投资人不应全部投资在一年后到期的债券，购买不同阶段到期的债券才是明智之举。

丰业银行高级金融市场经济分析师钱德勒(Mark Chandler)表示，购买债券者定期有收入，但收入的金额将随着通货膨胀与利率的上升而减少。

然而，持有固定收入证券的投资人在近期内，会因短期利率攀升而获利，但长期来说，债券的报酬率不会因利率升高而上扬。

位于卡加利的加拿大汇丰债券副总裁高德(Gary Goddard)表示，利率上升时，债券未来一、两年内的报酬率可能会有小幅度增长，但5年期债券的报酬率可能不会有变动。

有些分析师认为，目前的局势不明朗，因此投资人应选择流动性强的短期资产。Caldwell Income Ltd.的总裁富里曼(Dennis Freeman)表示，他个人目前持有的资产以国库短期债券居多。

富里曼指出，投资人应持有短期资产，并且在大选将至之际，采取观望的态度。此外，在油价走势明朗化以前，投资人不宜做长期投资。