穆迪：若经济大动荡 加国房价跌44%

国际信用评等机构穆迪（Moody）指出，一旦发生类似1990年代冲击日本及2006年席卷美国加州与内华达州的经济大动荡，加拿大房地产价格将暴跌44%，并导致与房贷相关的债券价格下滑，让加国失去最高债信评级。

继上周惠誉（Fitch）指加国房价被高估20%后，重量级国际信用评等机构穆迪周一发表报告，做出以上预测。报告将加拿大、西班牙、英国及澳洲这四个过去10年房价大幅上扬的国家，列名在偏离基本面的「过热」名单中。

但穆迪发言人雷蒙（Thomas Lemmon）表示，该报告并非预测加国房价会大跌或其成因，只是在众多评估信债等级要素中，一个国家若要维持最高债信评级，房价分析单元中的「房贷总额」须经得起44%下滑的考验。

穆迪指一旦遭遇经济大动荡，加国房价恐下跌44%。（本报资料照片）

这两家国际债信评等机构近期不约而同研议新计算公式，用于分析房贷与债券的关连性。主要是2008年美国房市崩盘导致国际金融海啸，这些国际债信评等机构因未能洞烛机先提出预警，而备受抨击。因此这些机构现在希望能透过彻底分析一些最新资讯，及早示警。

曾任职穆迪的国家银行（National Bank）资本市场研究员康纳（Grant Connor）表示，在进行「压力测试」（stress test）时，最起码要让案例情境（case scenario）配合现实可能发生的最糟状况。

此外穆迪也评估一些固定因素，例如消费者对经济大动荡的曝险程度、房市是否有超额供给、国家金融政策对经济动荡的承受度，以及一国经济对房地产的依赖度等。

尽管加拿大家庭负债比率高达154%，但穆迪认为加国储蓄率也高于英国等其他国家，且除了公寓外，该机构并不担心加国房市有超额供给现象。