美联储加息预期升温 美股周五收盘涨跌不一

北京时间8月27日凌晨消息，周五美国股市收盘涨跌不一，道指下滑0.29%，纳指微涨0.13%。投资者消化美联储主席耶伦和副主席费希尔讲话，耶伦称最近数月的形势令加息可能性增加，费希尔暗示9月可能加息并且今年可能加息两次。二者均发出了最早可能在9月加息的信号。

道琼斯工业平均指数收跌53.01点，报18395.40点，跌幅为0.29%；标普500指数跌3.43点，报2169.04点，跌幅为0.16%；纳指涨6.71点，报5218.92点，涨幅为0.13%。

美联储主席珍妮特-耶伦（Yellen）周五参加杰克逊霍尔(Jackson Hole)全球央行大会并发表讲话。耶伦表示，最近数月形势令加息可能性增加。美国经济正朝着美联储两大目标前进，GDP增速足够推动劳动力市场继续改进。“美联储通讯社”称，耶伦暗示未来几周到几个月内可能加息，接下来重点是8月非农报告。

2016年杰克逊霍尔央行大会于8月25~27日举行，今年的主题是：为未来设计有弹性的货币政策框架。美联储主席耶伦、日本央行行长黑田东彦都出席了本年度大会。

耶伦表示，美国经济正在接近美联储的两大目标：充分就业和物价稳定。考虑到持续稳健的劳动力市场，以及美联储对经济活动和通胀的展望，认为最近几个月的情形使得加息的可能性增加。

耶伦称，她的担忧在消退。尽管经济增速不算快，但足够让劳动力市场有进一步的改善。虽然今年大部分时间里，失业率在接近5%的水平徘徊，但劳动力市场的闲置程度在改善。

耶伦表示，自上次美联储官员们调整了对经济、失业率、通胀的预期之后，美联储内部对经济数据的前景展望较为稳定。具体来说，她表示，官员们预计实际GDP会温和增长，劳动力市场进一步改进，通胀在未来几年内升到2%。基于对这些数据的预测，美联储认为以缓慢速度加息是合适的。美联储官员们对未来经济的预期，与加息决策高度相关。如果预期恶化，那么他们可能会按兵不动。

耶伦对联邦基金利率的长期水平表示相当不确定。她表示，在2017年底的时候，有70%的概率，联邦基金利率位于0~3.25%区间；2018年底时位于0~4.25%区间。与之相比，在美联储官员们6月的估计中，2017年底时联邦基金利率的中位值为1.625%，2018年底时为2.375%，是一个点估计，而非区间估计。耶伦称之所以她给出如此宽泛的区间估计，是因为经济时常有冲击，很难按照预期的方向发展。

美联储副主席斯坦利·费希尔（Stanley Fischer）在接受CNBC采访时表示，就有关美联储是否会上调基准利率的问题而言，应该做的事情是向前看而非向后看。他还指出，下周五的就业报告将对美联储的加息决策起重要影响，暗示9月可能加息。

费希尔称，有证据表明美国经济向好，最近的就业报告都非常强劲，美国已相当接近充分就业。费希尔认为主席耶伦的讲话意味着9月可能加息。

据芝加哥商业交易所的联储观察工具，交易员目前认为美联储9月20-21日会议上加息的概率为18%，昨日为21%。预计12月加息的概率从昨日的41%提高到43%。

经济数据面：

美国商务部报告称，美国第二季度GDP增长1.1%，稍低于上次公布的1.2%。接受MarketWatch调查的分析师预期值为1.1%。

美国7月贸易赤字从6月份的645亿美元下降至593亿美元。接受MarketWatch调查的经济学家平均预期值为625亿美元。

密歇根大学消费者信心指数表明，美国8月消费者信心指数从7月份的90.0下降至89.8，较一年前下降了2.3%。

企业消息面：

亿万资产投资者Carl Icahn于近日在寻求出售其持有的18%的营养品公司康宝莱（Herbalife）的股份，或价值10亿美元。卖给公司的死对头威廉-阿克曼（William Ackman）。

百威英博公司Anheuser-Busch InBev NV警示市场其并购企业南非米勒酿酒公司将在接下来几年将裁员数千人。

英国巴克莱银行的资产负债表正加速收缩，预计三笔交易将在未来几周完成。据知情人士透露，该银行将在未来几天宣布完成旗下意大利零售业务的出售，其旗下的伊比利亚（Iberian）信用卡业务也将出售，且该行正与竞争其埃及特许经营权的两大公司进一步洽谈。

西尔斯控股公布财报季度营收为56.6亿美元，同比下降8.8%，很大程度上是由于同店销售下降。净亏损为3.95亿美元，每股亏损为3.70美元。毛利率为22.2%，低于去年同期的23.1%；成本和支出下降3%。

东芝Toshiba周五表示，一家日本信托银行已对公司提起诉讼，指控公司去年爆发的13亿美元会计丑闻令其蒙受损失，索赔120亿日元(约合1.19亿美元)。

马自达汽车公司将召回19万辆2007到2012年款CX-7多功能运动型车（SUV），原因是这些汽车存在一个可能导致车辆失去转向控制的问题。

国际原油期货价格一周累计大跌3%

北京时间8月27日凌晨消息，据市场观察报道，原油期货价格周五收盘上涨，但从盘中高点回落，原因是美元汇率大幅上升。

美联储主席珍妮特·耶伦（Janet Yellen）周五在备受关注的杰克逊霍尔年会上发表的言论表明，该行有可能最早在下个月加息，但她同时表示利率政策行动仍将取决于未来的经济数据。随后，美联储副主席斯坦利·费希尔（Stanley Fischer）在接受CNBC采访时表示，耶伦的言论与今年加息两次的可能性是“相一致的”。这些言论对美元汇率形成了支撑，从而导致油价从高点回落。

纽约商业交易所10月份交割的西德克萨斯轻质原油期货价格上涨31美分，报收于每桶47.64美元，涨幅为0.7%，在耶伦讲话前报每桶47.39美元，讲话期间则触及每桶48美元以上的高点。据财经信息供应商FactSet统计的数据显示，本周交易中该合约累计下跌了3%左右。

伦敦ICE欧洲期货交易所10月份交割的北海布伦特原油期货价格也上涨25美分，报收于每桶49.92美元，涨幅为0.5%，从盘中每桶50美元以上的高点回落，在本周的交易中累计下跌了1.9%左右。

“鉴于就业市场仍在继续的稳固表现以及我们对经济活动和通胀的预期，我认为最近几个月以来联邦基金利率上升的合理性已有所增强。”耶伦在周五讲话中说道。她发出了一个强大的信号，表明美联储最早可能会在下个月加息，而费希尔随后的言论也加强了这种可能性。美联储加息倾向于推动美元汇率上涨，而在通常情况下，美元汇率上涨会促使黄金等以美元计价的大宗商品期货的价格下跌，原因是持有其他货币的投资者买入这些商品的成本将会变高。

用于追踪美元兑六种国际主要货币汇率变动的洲际交易所（ICE）美元指数在耶伦发表讲话后一度出现波动，随后在费希尔接受CNBC采访后坚挺上涨，到原油期货市场收盘时上涨近0.9%，至95.586点。

“看起来原油市场交易的推动力完全来自于美元。”业内刊物The 7:00’s Report的联合主编泰勒·里奇（Tyler Richey）说道。美元指数早前一度下跌，而油价马上就作出了膝跳反射式的上涨反应，这跟原油市场的基本面完全无关。”

Goldmoney Inc.公司的副总裁斯特凡·维勒（Stefan Wieler）称：“自年初以来原油价格从长期角度来看一直都在上涨，而同时市场正在评估美联储的加息意愿。”他还表示，耶伦的讲话“几乎并未令此发生改变，尽管其言论略微倾向于‘鹰派’”。

但是，“从基本面和美联储政策的角度来看，长期油价的低点很可能已被我们甩在身后了。”他说道。“现货价格的基本面看起来略显疲弱，这是因为原油库存处在历史最高水平，但我们预计全球库存将在不久以后见顶并开始正常化，这也将在今年晚些时候为油价提供支撑。”

油田服务提供商贝克休斯（Baker Hughes）在周五早些时候公布报告称，截至周五当周美国国内的活跃原油钻探平台数量保持在406座不变，这表明在连续八个星期出现增长后，美国原油钻探活动的回升趋势可能已经暂停。

里奇指出，原油市场目前关注的焦点仍旧是各大产油国将在“下个月召开的产量‘冻结’会议，这继续导致卖空者面临压力，就近期而言是个看多因素”。

在纽约商业交易所的其他能源交易中，9月份交割的RBOB汽油期货价格上涨不到0.1%，报收于每加仑1.513美元，在本周的交易中基本持平；9月份交割的取暖用油期货价格下跌1.2美分，报收于每加仑1.497美元，跌幅为0.8%，在本周的交易中累计下跌了1.5%左右。

9月份交割的天然气期货价格上涨2.5美分，报收于每百万英国热量单位2.871美元，涨幅为0.9%，该合约将在下周一收盘后到期。这意味着天然气期货价格已经连续五个交易日收盘上涨，原因是交易商认为天气因素将对其价格形成支撑。在本周的交易中，天然气价格累计上涨了11%以上。

黄金一周下挫1.5% 创一个多月最大单周跌幅

北京时间8月27日凌晨消息，据市场观察报道，黄金期货价格周五收盘小幅上涨，削减盘中较高的涨幅，原因是在两名美联储高官发表言论暗示该行最早可能在下个月加息之后，交易商开始关注美元汇率的动向。

美元汇率在周五交易中呈现出震荡走势，原因是美联储主席珍妮特·耶伦（Janet Yellen）在该行的杰克逊霍尔年会上发表讲话称：“鉴于就业市场仍在继续的稳固表现以及我们对经济活动和通胀的预期，我认为最近几个月以来联邦基金利率上升的合理性已有所增强。”但她同时表示，美联储的利率政策仍旧依赖于未来的经济数据。

在耶伦发表上述言论后，美元兑其他国际主要交易对手的汇率开始下跌，从而推动黄金价格上涨了20美元以上。但随后美元汇率在美联储副主席斯坦利·费希尔（Stanley Fischer）接受CNBC采访后回升，他在采访中表示，耶伦的言论与美联储今年加息两次的可能性是“相一致的”。但他还表示，8月份美国非农就业报告将会影响到美联储的利率决定，这跟耶伦强调经济数据的重要性的言论是相符合的。

美联储加息可能会削弱黄金对投资者的吸引力，这是因为黄金是一种非付息资产。与此同时，美联储加息还倾向于推动美元汇率上涨，而在通常情况下，美元汇率上涨会促使黄金等以美元计价的大宗商品期货的价格下跌，原因是持有其他货币的投资者买入这些商品的成本将会变高。

纽约商品交易所12月份交割的黄金期货价格上涨1.30美元，报收于每盎司1325.90美元，涨幅为0.1%，从盘中触及的每盎司1344美元以上的高点回落，当时耶伦正在发表讲话，用于追踪美元兑六种国际主要货币汇率变动的洲际交易所（ICE）美元指数下跌。据财经信息供应商FactSet统计的数据显示，在本周的交易中，黄金期货价格累计下跌了1.5%左右，创下自截至7月15日当周以来的最大单周跌幅。

与此同时，12月份交割的期银价格上涨13美分，报收于每盎司美元，涨幅为0.7%，在本周的交易中累计下跌了3.6%。

“耶伦的言论的重要性不仅在于她说了什么，同时也在于她没说什么。”Goldmoney Inc.的财富服务主管约翰·巴特勒（John Butler）说道。“虽然她的言论从表面上来看带有短期的‘鹰派’立场，暗示她倾向于在未来几个月时间里加息而非降息，但与此相比重要得多的则是她宣称美联储的‘新使命’是需要实施你可能会称作‘永久性的非传统政策’。”

巴特勒称，实际利率而非名义利率才是“对黄金市场来说最重要的，而美联储已经从言行两方面都明确表示将允许实际利率保持在负值，因此这暗示黄金价格将继续迎来不对称的上行动能”。

美国银行财富管理公司（U.S. Bank Wealth Management）的全国投资顾问丹·海克曼（Dan Heckman）表示，他认为耶伦的言论并未改变“美联储将在2016年11月份/12月份再次加息的时间框架”。他还补充道：“我的结论是，不要期待美联储将给美元汇率带来很大的提振。”

与此同时，最新公布的美国经济数据表现不佳，这意味着有关美联储将在近期加息的观点得不到支持。

在耶伦开始发表讲话前后公布的数据显示，8月份美国消费者信心指数从7月份的90.0点下降至89.8点，低于经济学家此前预期。此前公布的数据则显示，第二季度美国经济仅增长了1.1%。

“耶伦讲话之前，黄金价格呈现出良好的上涨走势，但讲话之后则立即下跌。”业内刊物Gold Newsletter的编辑布莱恩·伦丁（Brien Lundin）说道。“但进一步的解读则表明耶伦强调的是美联储利率政策仍将视经济数据而定，而且任何加息行动都将是‘渐进的’，也就是跟此前立场没什么不同。”

在交易所交易基金（ETF）中，全球最大黄金交易所交易基金SPDR Gold Trust在黄金期货市场收盘时下跌0.1%，安硕白银信托（iShares Silver Trust）上涨0.3%，以矿业公司为关注重点的VanEck Vectors Gold Miners ETF下跌1.1%。

在纽约商品交易所的其他金属交易中，12月份交割的期铜价格上涨不到半美分，报收于每磅2.085美元，在本周的交易中累计下跌了4.3%左右。10月份交割的期铂价格上涨70美分，报收于每盎司1077.70美元，涨幅为不到0.1%，本周累计下跌了3.6%左右。9月份交割的期钯价格上涨6.35美元，报收于每盎司693.75美元，涨幅为0.9%，但在本周的交易中则下跌了2.4%。