中国经济走钢索 政府关怀成“毒药”

当下中国的经济走在了十字路口，向上，旧的GDP增长模式难以持久；向下，经济大幅衰退和大失业也不太可能。对于中国的经济，既不乐观但也不用太过悲观。转型路漫漫，但必须警惕政府的过度“关怀”，否则这将成为中国经济转型一杯毒药。

还能“啃老”么？
时代变了，继续“啃老”无疑自寻死路，中国GDP的增长模式必须改变。中国GDP的增长对投资依赖度太高，占比接近50%，基本超过发达国家的一倍，同时也远高于其他发展中国家。

这说明，中国经济的高增长，是建立在国民储蓄率很高的基础上，社会整体属于少消费、多储蓄，储蓄率高了投资才会多。对投资的依赖度太高，经济增长的质量不高。

从2001年到现在，中国全社会固定资产投资增速年均超过20%，甚至高于疯狂的M2，后者增速在17%左右。如今，无论是固定资产投资增速，或是M2的增速，都已经下降。这说明为了拉动GDP增长，靠这种巨量投资驱动，货币疯狂扩张是难以持久的。而且，其代价也很巨大。

一旦出现恶性通胀，则货币政策就难以维持宽松，资产泡沫破灭的风险就会加大。

中国当前经济转型路不平坦（图源：Reuters/VCG）

无需杞人忧天
中国从2008年经济开始回落以来，经济下行已经持续8年，并没有出现所谓“崩盘”。

因为新兴产业大多属于轻资产行业，而出现产能过剩的传统产业大多属于重资产行业，如钢铁、有色金属等，前者投资规模小，员工需求大，后者则相反。所以，尽管这些年投资增速一直在回落，但就业市场总体还是需求略大于供给。当然，这与劳动年龄人口的逐年减少也有关系。

目前中国还有两大优势，一是潜在增长率的优势，即中国经济发展水平还不高，需要和可以投资的地方还很多。二是政府调配资源的优势，即中国政府拥有的资产规模是最大的，可以通过优化资产和增加负债来避免经济失速。

在过去25年里，美国有过两次经济整体性衰退，日本也有两次，欧洲一些国家就更多了。原因就是市场化程度过高，企业不听话，政府控制不了局面。但中国不同，政府的控盘能力很强。

对中国而言，今年的结构性改革不仅要去产能、去杠杆，还有去库存、补短板、降成本。这对于稳定投资和消费都具有积极作用。

政府演什么角色？
站在中国改革的视角，要扩大国企的自主权，鼓励民营经济的发展。通过培育一个更有效率、更有活力的经济体，来代替政府全能的职能，这已经形成共识。

中国改革30年财富积累的历史，既不是什么政府集权为代表的中国模式所带来的繁荣，也不是什么“新国企”带来的，而是民间投资不断壮大，以及国家在经济方面的功能逐渐收缩所带来的。

中国的改革需要强有力的政府来推动，但同时，需要的是政府强有力的推动改革，而不是通过改革来强化政府的权力。对于当下的中国而言，最大的忧虑是政府在改革的名义下，不断地把过去已经失去的权力拿回来。

如果在简政放权的同时又暗度陈仓，让政府在很多领域的权力死灰复燃，那将成为中国市场经济最大的硬伤。也就难怪，不少专家在讨论“供给侧结构性改革”的时候，会有“计划经济”的担忧，就是担心供给侧的改革成为政府集中权力的突破点。

政府不能走老路，必须放权，相信市场，只有这样，中国经济才可能转型成功，才可能有真正光明的未来。