美联储加息震动市场 道指终结七连涨 原油大跌

北京时间12月15日凌晨消息，在美联储宣布加息后，国际金融市场动荡不安，美股周三收盘下挫，道指终结了七连涨走势，黄金原油大跌，新兴市场货币也应声下跌。美联储此次加息25个基点，符合市场普遍预期，这是美联储时隔一年后再次加息，也是十年来的第二次加息。

美联储采取了略显“鹰派”的立场，称其预计该行在2017年中紧缩货币政策的次数将多于三个月以前作出的预期。据美联储公布的所谓“点阵图”预期显示，该行高官目前的预期中值是明年将三次加息，相比之下9月份的预期为加息两次。

在美联储声明公布后，美股下挫，道指收跌0.60%终结七连涨，标普指数跌0.81%，纳指跌0.50%；黄金大跌1.51%至每盎司1140.85美元；美元指数攀升至三周高位101.95；油价重挫3.7%至每桶51.04美元，五个交易日以来首次走低。

消息还引发新兴市场货币应声下跌，俄罗斯卢布和南非兰特均大幅下跌，美元兑卢布汇率上涨1.9%至61.77卢布，兑南非兰特汇率也上涨1.9%至13.85兰特。另外，美元兑巴西雷亚尔汇率上涨0.8%，至3.36雷亚尔；兑土耳其里拉汇率上涨0.6%，至3.5里拉。

决议公布后，美联储主席耶伦在记者会上称，有充分的理由支持市场提前预测到周三的加息决定。耶伦称，加息是对经济进展信心的体现、是对美国经济的信心投票；美国有一个强劲的劳动力市场和一个有韧性的经济；预计未来几年经济温和增长；预计就业状况将进一步有所好转。

耶伦称，在该行高官作出明年将加息三次的预期时，已将美国当选总统特朗普通过大幅提高公共支出来刺激经济增长的计划考虑在内。在被问及特朗普的经济刺激计划是否对此决定造成了影响时，耶伦表示美联储高官就此进行了一些讨论。“有些与会者——但并非所有与会者——确实在其作出预期时考虑到了财政政策可能会有的变化。”耶伦称。“那可能是引起了这些预期变化的多种因素之一。”

DailyFX.com高级外汇策略师伊利亚-斯皮瓦克(Ilya Spivak)表示：“央行官员们可能希望避免12个月前犯过的沟通失灵的错误，去年12月份美联储曾预计2016年加息4次，而交易商们预计加息2次。”

斯皮瓦克表示，一年前市场对美联储的加息预期感到犹豫不决，“导致市场情绪严重恶化，并使美联储在2016年的大多数时间内都忙于清理善后工作。

美国强劲的经济数据、美联储多位官员呼吁年内加息，加之特朗普新政提升了经济和通胀预期，使得美联储本次加息毫无悬念。摩根大通表示，此前最后一个加息障碍是美国11月非农就业报告，但如今障碍已清除。

美国银行表示，美联储点阵图的变化是“合理的”，美联储的决策基于经济增长仍在持续的假设，没有重大下行意外。点阵图上移反映了近期的数据表现，以及一些认为下行风险减缓的看法。美国银行预计美联储明年加息一次，在9月份；但很明显存在加息更多次的可能。

三菱东京日联银行经济学家Chris Rupkey在电子邮件中评论称，明年利率路径预测中值的微幅上升，不太算是对特朗普实现3%-4%增长计划的坚定信心投票。美联储2017年GDP增长的预测中值从9月份时的2.0%上升至2.1%；2018年的预测中值保持在2%不变。

欧佩克及美联储加息决定施压 美油重挫近4%

北京时间12月15日凌晨消息，据美国财经网站MarketWatch报道，原油期货价格周三收盘下跌，五个交易日以来首次走低，主要由于据欧佩克（OPEC）公布的月度报告显示，11月份该组织成员国的产量有所增加，从而加深了市场对最近达成的一项减产协议的怀疑情绪。另外，欧佩克还称其需要获得非欧佩克产油国的帮助，才能减轻全球原油供应过剩的压力。

在原油期货市场周三收盘以前，美联储宣布了十年以来第二次加息的货币政策决定，这一决定推动美元汇率上涨，从而给原油价格带来了更大压力。

鉴于原油市场所面临的这些压力，尽管美国政府数据显示上周原油库存连续第四个星期下降，但仍旧未能对油价形成足够的支持。

纽约商业交易所明年1月份交割的西德克萨斯轻质原油期货价格下跌1.94美元，报收于每桶51.04美元，跌幅为3.7%。伦敦ICE欧洲期货交易所明年2月份交割的北海布伦特原油期货价格也下跌1.82美元，报收于每桶53.90美元，跌幅为3.3%。这两种原油期货在周二交易中均创下了自2015年7月份以来的最高收盘价。

库存数据：

美国能源信息署（EIA）在周三早些时候公布报告称，截至12月9日当周美国原油库存减少260万桶。相比之下，据《华尔街日报》调查显示，分析师此前平均预期该周原油库存减少170万桶，而美国石油协会（API）周二报告则显示该周原油库存增加470万桶。

“炼厂产能利用率的上升再加上进口量的下降，促使最新一周的原油库存出现了下降。”ClipperData的大宗商品研究主管马特·史密斯（Matt Smith）向MarketWatch说道。但与此同时，“进口量的下降和炼油活动的小幅增长并非完全出乎意料之外的”。

ClipperData的原油分析师特洛伊·文森特（Troy Vincent）则指出，美国能源信息署的这份报告显示原油库存降幅超出分析师预期，“这与美国石油协会的数据形成了鲜明对比，该协会此前公布的报告显示库存增加近500万桶”。他还补充道：“虽然有迹象表明从价税相关活动仍在继续，（俄克拉荷马州储油中心）库欣（Cushing）的库存增加了120万桶，但从本周来看，墨西哥湾地区产油商为清理库存而做出的努力不如许多人此前作出的预期。”

所谓的“从价税”是指一种销售税或交易税，其评估标准是原油库存量和油价，因此石油公司倾向于在年底将近时设法把这些应税资产从其账目中去掉。

另外，美国能源信息署报告还显示，截至12月9日当周美国汽油库存增加50万桶，馏分油（包括柴油和取暖用油）库存减少80万桶。《华尔街日报》调查显示，分析师此前平均预期该周汽油库存增加180万桶，馏分油库存增加100万桶。

在纽约商业交易所的其他能源交易中，明年1月份交割的RBOB汽油期货价格下跌1.8美分，报收于每加仑1.533美元，跌幅为1.1%；明年1月份交割的取暖用油期货价格下跌3.1美分，报收于每加仑1.644美元，跌幅为1.9%；明年1月份交割的天然气期货价格收盘上涨6.6美分，报每百万英国热量单位3.54美元，涨幅为1.9%。

有些分析师预计，能源信息署定于周四公布的报告将显示上周美国天然气库存减少1250亿立方英尺（约合35亿立方米），远高于减少790亿立方英尺（约合22亿立方米）的五年平均值，施耐德电气的大宗商品分析师罗比·弗雷泽尔（Robbie Fraser）说道。

欧佩克：

欧佩克周三公布的月度报告给油价带来了压力。欧佩克报告显示，11月份该组织成员国的总产量增长至3387万桶/日，这意味着如果欧佩克想要达成从明年1月1日开始减产至3250万桶/日的目标，那么其减产量就必须要比原本计划的水平高出120万桶/日。欧佩克还称，非欧佩克产油国必须坚持履行减产55.8万桶/日的承诺，才能让陷入困境的原油市场恢复供需平衡。

如果欧佩克和非欧佩克产油国都能恪守承诺，则“将加快全球库存的缩减速度，令原油市场恢复供需平衡的时间提前到2017年下半年”，欧佩克在报告中说道。

这份报告“描绘出了一幅黯淡的前景……这个卡特尔预计，需求在2017年中期以前不会超出供应”，ThinkForex的首席市场分析师纳伊姆·阿斯莱姆（Naeem Aslam）说道。“事实是，需求状况将在（美国当选候任总统）唐纳德·特朗普（Donald Trump）明年上台以后变得更可计量，到那时我们还可更加清楚地了解他能在多大程度上刺激美国经济增长。”

国际能源署（IEA）周二作出了乐观的预期，称其预计原油需求将从明年上半年开始超出供应，但同时其报告也显示欧佩克11月份产量创下了历史新高。

美联储：

在原油期货市场接近收盘时，美联储公布的货币政策决定进一步给这个市场带来了压力，该行宣布将联邦基金利率的目标区间上调25个基点，从此前的0.25%到0.5%调高至0.5%到0.75%。同时，美联储高官还预计明年将加息三次。受此影响，美元汇率由跌转涨。

美联储加息还倾向于推动美元汇率上涨，而在通常情况下，美元汇率上涨会促使原油等以美元计价的大宗商品期货的价格下跌，原因是持有其他货币的投资者买入这些商品的成本将会变高。

美联储声明偏向“鹰派” 金价大跌1.51%

北京时间12月15日凌晨消息，据美国财经网站MarketWatch报道，黄金期货价格周三收盘上涨，但在随后进行的电子盘交易中则有所回落，原因是美联储作出了12个月以来的首次加息决定，从而推动美元汇率上涨。

纽约商品交易所明年2月份交割的黄金期货价格收盘上涨4.70美元，报收于每盎司1163.70美元，涨幅为0.4%，从周二触及的10个月低点回弹。但在美联储公布货币政策声明以后进行的电子盘交易中，金价则大幅下跌1.51%至每盎司1140.85美元。

美联储在周三决定将联邦基金利率的目标区间上调上调25个基点，并采取了略显“鹰派”的立场，称其预计该行在2017年中紧缩货币政策的次数将多于三个月以前作出的预期。据美联储公布的所谓“点阵图”预期显示，该行高官目前的预期中值是明年将三次加息，相比之下9月份的预期为加息两次。

首次影响，此前整体走低的美元汇率转为上涨，用于追踪美元兑六种国际主要货币汇率变动的洲际交易所（ICE）美元指数上涨0.6%。

美联储“对明年前景的建设性预期”导致黄金价格受损，美国银行财富管理公司（U.S. Bank Wealth Management）的高级投资策略师罗伯特·哈沃斯（Robert Haworth）说道。“黄金价格因市场有关美联储将进一步加息、美元汇率上涨以及美国利率上升的预期而出现了下跌。全球货币政策确实呈现出相互背离的状态，但算不上惊人。全球经济增长趋势仍将在明年给黄金市场带来逆风。”

与此同时，美国股市近日以来持续上涨，道琼斯工业平均指数接近于触及2万点这一关键的心理价位，美国国债收益率也一直都呈现出上升走势，从而导致黄金作为一种避风港资产的吸引力在最近几周时间里有所减弱。

“我们认为，就加息问题而言，美联储已经是采取了非常中性的做法。”ThinkForex的首席市场分析师纳伊姆·阿斯莱姆（Naeem Aslam）说道。“从表面上来看，明年三次加息似乎是一种‘鹰派’立场；但如果与去年美联储高官预期今年将加息四次相比，那么真实情况就不言自明了。”

“美联储必须要表明其对明年前景的想法，这一点是很重要的；但是，真实的前景将由经济数据以及（美国当选候任总统）唐纳德·特朗普（Donald Trump）将会采取的财政刺激措施来决定。”阿斯莱姆说道。

在此以前，金融市场定价早已反映出美联储将加息25个基点的前景。美联储加息可能会削弱黄金对投资者的吸引力，这是因为黄金是一种非付息资产。与此同时，美联储加息还倾向于推动美元汇率上涨，而在通常情况下，美元汇率上涨会促使黄金等以美元计价的大宗商品期货的价格下跌，原因是持有其他货币的投资者买入这些商品的成本将会变高。

在纽约商品交易所的其他金属交易中，明年3月份交割的期银价格上涨24.4美分，报收于每盎司17.221美元，涨幅为1.4%。明年3月份交割的期铜价格上涨不到1美分，报收于每磅2.605美元。明年1月份交割的期铂价格上涨4.10美元，报收于每盎司940.80美元，涨幅为0.4%。明年3月份交割的期钯价格上涨1.95美元，报收于每盎司732.55美元，涨幅为0.3%。

而在相关的交易所交易基金（ETF）交易中，全球最大黄金交易所交易基金SPDR Gold Trust在黄金期货市场收盘时下跌0.7%，以矿业公司为关注重点的VanEck Vectors Gold Miners ETF下跌1.5%。