深“V”反转沪指涨0.6% 市场二八分化明显

周二两市上演“V”型反转的走势，沪指再度逼近3300点，市场二八分化明显，雄安新区、一带一路、军工等题材股走势活跃，保险、煤炭等权重股走势疲软。

截至收盘，沪指涨0.6%报3288.97点，深成指涨0.5%报10655.8点。

广州万隆认为，两会过后多部门联合监管政策有可能加速落地一直是市场的顾虑所在，而近期"一行三会"的密集表态和行动（包括银监会将展开金融套利专项治理等）也都印证了市场的担忧。金融监管持续保持高压态势，不仅对市场上行构成不小的制约，更是诱发近两日市场大面积调整的根本症结所在。

安信证券认为，在当前控风险的基调下，信贷金融数据如果不够强劲，实属正常，关键是实体需求疲弱导致的数据弱，还是调控抑制下的数据弱，这是本质差异，更应该关注的是实体自身需求情况。从去年秋季一线地产调控加码以来，投资者普遍对今年房地产投资及经济情况偏谨慎，但安信证券一直认为今年房地产投资，出口乃至制造业投资都有可能好于市场预期。假设二季度开始经济数据确实疲弱，那么该因素对市场也产生不了实质冲击，但如果经济数据好于预期，将对市场构成正面力量。

雄安主题能够得到市场高度认可，一定程度上反映了投资者对未来数年各地方“撸起袖子加油干”，改革加速的预期，因此不会虹吸效应，投资者越来越积极面对和寻找各种投资主题与机会。从近期市场成交量来看，有场外增量资金正在入市的迹象，不能始终静态地下存量博弈的判断，需要继续观察市场的变化。

另外，盘面上，雄安概念股继续强者恒强逆势上涨，也吸引了越来越多的资金参与其短线博弈。但要知道，没有只涨不跌的题材，即使雄安新区的设立蕴含着千亿级的政策性红利，但在持续逼空上涨中短期也有被透支的嫌疑。所以相关概念股逆势上涨的背后主力高位派发的风险也在逐步积累，而一旦获利盘开始出货势必引发凶狠的补跌效应，所以对于一开始就踏空的投资者，要千万抵制住相关概念股盘中拉升的追高诱惑，谨防高位接盘的风险。

也有机构表示，大盘虽然走出调整行情，但整体跌幅并不大。一方面，在供给侧改革、积极财政、雄安新区建设的大背景下，很多蓝筹股业绩都已经出现了明显的增长或者具备后续增长的潜力；另一方面，刘士余的讲话也为中小盘股炒作的行为敲了警钟，让资金更加青睐蓝筹。这种情况下股指很难出现大的调整。从去年二月底的最低点2638到现在，期间有各种涨涨落落，但总体上涨也超过了600点，就整个大盘而言涨幅还是较为明显，但处于市场中的投资者受各种短期信号的影响，操作跑过同期指数涨幅的并不多。这种走势非常符合“慢牛”的特点，一鼓作气持续拉升的行情毕竟不多，走三步调两步反而更有利于长线行情的持续。

海通证券首席策略分析师荀玉根将市场定性为中枢抬升的震荡市，基本面改善，是震荡市中枢不断抬升的核心原因。既然是进二退一，有进就会有退，春天也会有倒春寒，二季度后半段关注政策面和资金面的干扰。一是国内因素，关注去杠杆政策。二是国外因素，跟踪中美经贸关系。因此操作上，建议稳中求进，步步为营。

操作上来看，兴业证券认为，政策性主题有望成为阶段性的市场主线，且有望向其他板块延伸，近期应重主题而淡化指数的影响。