港证监会预告 政策将有重大转变

香港证监会行政总裁欧达礼表示，当前市场状况愈趋复杂，该会政策将有重大转变，包括采取实时监管（Real Time）及前线为本（Front Loaded）的监管方式，应对市场风险。

据《香港商报》4月28日报道，香港证券市场从2017年初至今，部分细价股（指那些相对来说股票的发行股数比较少的股票）表现波动，且有多只创业板股份被证监煞停上市。欧达礼称，连串市场失当及企业管治失效问题，只牵涉一小撮上市公司及金融服务机构，“但值得留意的是，若果市场出现太多‘坏苹果’，将可带来什么影响”，故透过设立内部小组，综合现行法律工具，将问题消灭于萌芽状态。

证监会及金管局联合就场外衍生工具监管制度进行联合咨询，建议将行使价为零或接近零的权证，即得尔塔为1的权证(Delta One Warrant)剔除于“场外衍生工具产品”的定义范围外。咨询为期1个月，截至5月26日为止。

咨询文件指，在Delta One Warrant剔除于“场外衍生工具产品”的定义范围后，日后有关产品将无须遵守强制性汇报损任的规定。

金管局指，有市场参与者曾经要求，将若干产品剔除于即将实施的第二阶段强制性汇报的范围外，故启动是次咨询，旨在回应上述诉求而进行。第一阶段的强制性汇报已于2015年7月10日生效，而第二阶段的强制性汇报已订于2017年7月1日生效。

证监会咨询文件指，同意Delta One Warrant没有涉及场外衍生工具的特点，由于权证持有人已为权证缴付全数，对发行人没有进一步责任，因此发行人不用承担权证持有人的信贷风险。