原油宝惨案追踪：亏掉底裤还受银行气

最近朋友圈都在热议中行原油宝的事，据说有投资人不仅亏掉了本金，还倒欠了中行近千万，这是咋回事?

原油宝这款产品吧，又被称为纸原油，除了中行外，工行和建行也有类似产品。

纸原油你可能比较陌生，类比纸黄金大家应该清楚点，虽然都是跟踪国际油价、国家金价，但都不具备期货的提货权，仅支持多空交易。

中行原油宝跟踪的就是美国WTI原油5月期货合约，问题就出在合约暴跌，竟然跌到了负值，抄底原油多单的投资人不仅亏掉了本金，而且还倒欠中行的钱。

怎么会跌到负值的?

简单点说，就是因为原油需求不足，之前囤积的原油未能消耗，现在新进的原油压根没地方储存，导致卖油商倒贴钱给买家，让他们拉货走人。WTI原油5月期货最后的交易日就是4月21日，上演了极端行情。

22日公告后，中国银行App原油宝操作界面内容被全部清空长达10小时，包括各类合约的行情、客户持仓情况、交易记录等均消失不见，还要重新签约保证金账户。

期货行情波动问题，为什么都在骂中行?

因为大家在常识里理解就是我钱都亏光了，结果还倒欠你银行的钱，岂有此理?

中国工商银行、中国建设银行都有类似的产品，但他们均在4月14日办理记账式原油WTI05合约移仓，都比中行移仓早。

一位机构投资人士指出，从本质上来说，这么多金融产品，挂钩在一个只能实盘交割，而且交割条件如此严格的合约上，本来就是设计缺陷。

“这次的事情在交易协议上可能很难判，较于个人投资者，该协议更倾向中行的立场。但以中行持有头寸的体量，考虑近期市场行情，中行反应确实过慢了。上礼拜CME交易所改变规则时中行就应有所警觉，而等到中行开始移仓/平仓操作时，已难在市场找寻合适对手方和合适的价格，只能血亏出货。“天首金融研究院研究员陈成称。

一位参与设计过类似期货产品的某国有行投资经理表示，这次投资原油宝的投资者“翻车”，既暴露了相关产品设计的缺陷，也警示业界，期货产品投资和期货产品设计需在几方面进行改进。

“参与境外期货交割的产品，银行投资经理必须要紧盯国际市场交易规则的变化，当国外交易对手都选择移仓时，中行也该充分意识到风险水平。”他认为。

这钱该不该给中行呢?

必须给。

一来，期货交易不是股票，股票是最多亏损完本金拉倒，但期货就有出现负值的可能，投资者需自负盈亏;

二来，另外，如果这钱你不给，按照合同里的规定，中行就能向央行申请将你的欠款记录纳入征信，你就直接成了老赖，会被限制消费，出门高铁、飞机你是别想坐了。

中行完全没有责任吗?

完全没有责任也是说不过去的。

一来，产品设计本身就未考虑到极端行情下的隐患，在原油暴跌之时，市场遇到了流动性问题，即多单完全没人接手，中国银行平仓不掉自己的头寸，最后被动将05合约结算价格定在-37.63美元、-266.12人民币的极低值;

二来，对于期货尤其还涉及外盘的交易产品，对投资人的风险意识和期货交易经验要求都很高，从受损的投资人群体看，很多压根没有期货交易经验，对极端行情出现的风险意识也严重不够，中行在合格投资人审查上肯定难辞其咎：

门槛设置过低，本质就是将高风险产品平民化。

加上是以银行理财产品对外销售，一般投资人会本能以为是低风险投资产品，结果闹成了现在亏完本金还要追加赔钱的局面，造成投资人的预期落差太大了。

投资人声讨维权，胜算大吗?

合同有明确规定。

中行在此前也对客户做了针对性的短信提示。

交易的确认还在芝加哥商品交易所。

取证难，加上买者自负的风险交易原则，投资人胜算很小。

哎，投资人真的是南上加南、左右为南!

所以说，投资一定要谨慎再谨慎，而且抄底是门技术活，在逆势中抄底，一定要做好风险控制，直白点说，要做好亏损最大值的准备，并评估自己能否接受这样的后果，没有这样的决心和准备，还是别趟浑水的好。

这才是真正的风险教育啊，就是太TM贵了!