玩了十几年资本主义：东欧真要完蛋了

东欧经济全面性崩盘的恐慌蔓延，导致该区货币重贬，西方各国银行也惨遭拖累。市场专家警告，1990年代的亚洲金融危机恐在东欧重现。

东欧国债遭抛弃

波兰和俄罗斯的货币不支倒地，两国国债的避险成本也急剧攀升；匈牙利弗林特兑欧元汇价17日跌到空前谷底；波兰罗提兑欧元也贬至近期低点，迫使华沙当局宣布将进场捍卫汇价。

东欧过去靠着飞快的经济成长，以及和西方国家日益紧密的金融联系，成功吸引许多外来投资。但数十年的荣景却在瞬间嘎然而止，主要可归咎于东欧过度仰赖外债，而全球信用危机导致违约率上升，加上不景气造成出口需求大幅萎缩所致。

丹麦Danske银行集团首席分析师克里斯汀森说：“就我们看来，东欧市场崩跌的状况，和1997年亚洲金融危机的规模相当，当时泰铢急贬开启了一连串灾难。”他指出，没有任何东欧货币能幸免，“显然市场认为该区是欧洲的次贷受灾区，投资者因此纷纷奔逃。”

西方银行受连累

西方银行恐怕也是在劫难逃。过去十年，这些金融业者大举在东欧对个人和企业进行放款，并竞相并购本地银行与成立分公司。如今，东欧地区的外债违约率激增，西方银行将自食苦果。

据国际清算银行去年9月统计，奥地利银行在东欧的曝险部位高达2780亿欧元，几乎占该国国内生产总值（GDP）的三分之二。

信评机构穆迪公司17日特别发出声明警告，欧元区银行，特别是奥地利、法国、意大利、比利时、德国与瑞典等国家，可能基于对东欧地区曝险过于庞大的理由，被调降信用评级。

该公司在报告中指出，包括中欧、西欧、巴尔干半岛与前苏联地区，“如今都已深陷长期的经济衰退”。

欧元恐贬值10%

东欧经济崩盘的风险急速升高，匈牙利、波兰与捷克的政府国债都遭降级，皇家苏格兰银行（RBS）预期，欧洲经济可能再遭重创，并拖累欧元贬值10%。

摩根大通公司的指数显示，匈牙利国债的孳息率如今已比债信评级低四级的巴西国债高出1.35个百分点。信用违约交换（CDS）的价格并且显示，波兰债务违约的风险，已和债信低六级的菲律宾相当。

哥本哈根的丹麦银行新兴市场策略师克里斯登森说，新兴国家的主权与公司债市场去年重挫18%，今年跌势恐怕还会更猛。

欧元区经济急剧恶化，加重欧元贬值压力。更糟的是，过去五年来，欧洲银行业者对新兴欧洲增加投资逾三倍，去年9月底止，规模达到1.5万亿美元。随着这些资产的价值缩水，RBS估计，欧元汇价今年6月可能跌至1欧元兑1.14美元的的五年谷底。

RBS日本区外汇策略师山本雅文说：“相较于美国和英国同业，欧洲银行对东欧的曝险部位更庞大。中欧和东欧是欧元区重要的贸易伙伴，一旦它们的经济情势逆转，势必会严重影响整个欧元区。”

东欧与欧盟地区的整合虽刺激外国的大量投资，但波兰币自8月以来已对欧元重挫42%，捷克去年第四季经济成长降温到近十年来最低水准，匈牙利甚至需要国际货币基金（IMF）的纾困。