加拿大的房地产繁荣还能持续多久？

加拿大房产市场繁荣已经成了这个夏季人们不可或缺的话题——只是人们更加关心的是这种价格泡沫何时会破裂。

移民增加带动楼市畅旺

“全国的人们都在讨论这个话题，”多伦多Royal LePage的地区经理乌舍尔（Dianne Usher）说，“过去的三年，房价和房屋销售量都有明显的增长。”

加拿大新屋今年第一季度的平均价格比去年同期增长了5.1个百分点。乌舍尔说她告诉那些房主说好日子还长着呢。“我们有各种理由可以证明这个市场是强势 的，而这些因素短期内不会发生变化。”她说，“我们看不出任何迹象利率会上涨，移民的增长步伐会停下来，或者经济的发展会停滞不前。”

塔尔（Benjamin Tal）是加拿大帝国商业银行（CIBC）世界市场的高级经济分析师。他却认为人们可以通过观察几个关键因素而预计房产市场是否会放缓。

利率增长引致楼市放缓

利率的增长必然导致市场放缓，塔尔说。“这个因素至关重要，而且很快就能看到。”

举例而言，半年到一年的时间内，300至400个基本点子（0.3-0.4%）的增长就可能导致房产市场陷入困境。

“只是短期内我们没有看到利率有发生巨大变化的可能性。”Royal LePage Commercial的首席执行官巴士特伯（Colum Bastable）说，“所以利率可能上升100个点子，而不会明显影响到房产市场。”

另外一个需要注意的因素是有多少房子没有卖出。空屋率和新房列表都是应该关注的数字。“待售的房子数量有所增加，但是增长非常缓慢。”塔尔说。

房地产市场正在退烧

第三，则需要考虑市场的交易量。有些人买了房子却立刻倒手卖出，而不会留给自己居住。塔尔说，1989年房产市场泡沫最终以市场的崩溃告终。那时的交易量是巨大的，有25-30%的房屋在进行投机买卖。估计现在的投机交易量要比那时少5个百分点左右。

塔尔表示，还有一个容易被忽视的指标是就业水平，这个水平对房产价格也有影响。“我们看到就业水平下降的时候，其实已经太晚了。”

“过去一两年，我们看到房产市场正在退烧，”丰业银行（Scotiabank）经济分析师沃伦（Adrienne Warren）说，“我们倾向于观察建筑活动，而去年，似乎已经达到顶峰了。”

塔尔说，认为房产市场趋于平稳是合理的说法。我们已经开始看到它放缓的趋势。

房屋买卖从上月起开始回落，已经跌了5个百分点。而今年房屋的重复买卖量也下降。房屋价格也以较低的速度增长。除此之外，“有迹象表明房子的出售并不容易，这说明市场在回落。”

楼市暂时无崩溃之忧

两位分析师都未看到目前房产市场崩溃的可能性。“1992-1997年间，房地产市场几乎是死的。”塔尔说，“所以我们目前只不过是补回当时下落的幅度。”

他注意到甚至那些不会在房地产上投资的人也会关注这个市场，这是经济发展和更多工作机会的动力。“你真的不需要房产市场的崩溃来放缓经济的发展，你需要做的就只是调整房屋价格，进而对整个加拿大经济产生很大影响。”

塔尔说，“房屋市场已经成为就业、经济增长和消费的主要动力。看看今天的销售量，是非常非常大的。其中一个原因是如果你买了房子，你也需要买家具。”

(尹琳)