BMO：多伦多公寓无泡沫 温哥华危险

(本网综述) 满银（BMO）在昨日（周一）公布的一份报告中预测，尽管本国房产的平均价格有些高，离出现泡沫“还有一段距离”，更不会崩溃，只有温哥华除外。至于多伦多看似已过热的公寓房市场，未来也只会冷却，而不会出现大幅的房价回落。

BMO反驳“加国房市泡沫说”

鉴于本国房地产市场行情持续火爆、房价节节上升，一些业内人士频频加拿大房地产市场敲响警钟。其中包括国际货币基金组织(International Monetary Fund)和《经济学人》杂志(The Economist)，后者曾估计本国房市存在泡沫并已到崩溃边缘，未来房价可能大幅下滑20%以上。

BMO则不同意这一说法。该行在新公布的报告中表示，全国房地产市场看似有点价高，但离泡沫还很远。与其说现在的市场像泡沫，不如说像气球。泡沫总会破裂，但是气球只要没有针刺破，通常会慢慢泄气。至于那些认为房价大幅回落的人，他们不是夸大了市场调整的尺度，就是简化了预测。

报告的撰写人之一、BMO经济学家格蒂里(Sal Guatieri)表示，从理论上来说，如果房价和家庭债务持续增加，幅度大过收入增幅，房地产市场就会出现问题，可实际上两者的增幅都不算大。大多数经济学家都相信，本国经济不大可能陷入另一次衰退，或由于利率攀升大量业主难以偿还按揭的情况。

目前，加拿大人的物业资产有67%在加国境内，39%在美国。物业价格与家庭收入的比例较10年前有所提高，现在是为4.9，而10年前为3.2，但是也不至于难以承受的地步。加拿大的家庭并不像美国的易受冲击。

因此，本国房地产市场可能遭遇的最差的行情是在未来几年间出现冷却，但是不至崩溃。事实上，除了部分特别火热的城市外，全国房市降温的趋势已经开始，去年物业价格仅攀升0.9个百分点。他预计，市场冷却后，销售和新屋动工量可能在今年和明年保持“接近水平线”的增长。

温哥华房市或面临重大调整

该报告还特别提到了目前炙手可热的多伦多共管公寓房市场。它指出，该市场看似已经过热，但是也不存在泡沫，未来更有可能冷却，而不是崩溃。由于出租单位建筑的急剧下跌，刺激了市场上对共管物业的需求。据估计，多伦多地区新共管公寓的一半买家为投资者，大约22%为出租。

报告也说，本国健康的房地产市场中有一个例外，就是温哥华和BC省部分地区，它们可能会面临重大调整。由于中国投资者的大量涌入，这种需求抬高房价，刺激建筑工程，温哥华房价过去10年增长159%，超过全国平均房价的50%。

据悉，过去几年中，地产市场成为政府政策制订者担心的一个方面，因为加拿大人利用超低利率的机会继续申请按揭。其结果是家庭债务与实际收入的比例超过153%，这一水平历史上仅见，接近美国次级按揭危机爆发之前的水平。财政部长费拉逖本月初曾经表示，若问题未见改善，政府准备在6年中第四次干预市场。