谁在操控房价？ 中国房产全面限购

每年的“十一假期”都是中国消费旅游业的“黄金周”，今年的假期却让房地产业吸引了更多的关注度。9月30日后的短短数日，北京、天津、苏州等多个大中城市出台限购政策。过去一年里中国房价动辄40%以上的同比增幅也许已经触动到了中国的决策层，但房产限购只是治标的行政政策，似乎难以起到控制房价的治本作用。

10月2日，河南省会郑州出台房产限购政策。两日之后，苏州出台房产限购政策。在同一日，深圳连夜出台“史上最严”限购政策：非深户购房需提供5年社保，二套房首付比例提高到7成。10月5日，厦门升级本就严厉的限购政策。短短数日之内，中国房价上涨排行榜的前几位城市，都出台了限购的政策，这似乎是中国政府统一的行动。

鉴于中国房产市场近期的乱象，政府出台限购措施，这并不出乎外界的预料。但以行政的手段干预市场，虽然能起到立竿见影的效果，却似乎存在“懒政”的嫌疑。并且不研讨房价高涨背后的深层原因，以限购这种“一刀切”的措施控制房价，可能难以起到长期的效果。

外界认为，中国房价的非理性上涨是多种因素合力的结果，其中政府严格限制土地供应，和流动资本的大举进入，被认为是房价急剧高涨的主要原因。并且这两个因素，都和中国政府存在着某种关联。

地方政府严格控制土地出让，是房价高涨的主要原因之一。以房价上涨最为迅速的深圳市为例，近几年深圳严格控制土地出让面积。2016年8月，深圳市政府称为打击炒地行为，将出台新一轮控地措施。从7月份开始，深圳房价已经进入“有价无市”的阶段。一手房和二手房加起来，大概每个月成交量不到3000套房子。深圳市区内100平米以下的房源供给，自年初开始便处于紧缺状态。

与深圳相似的还有厦门，厦门房价8月份同比上涨44.3%。自2014年起，厦门政府便严控土地出让量，厦门的土地价格领跑中国二线城市。克而瑞厦门机构首席分析师张子吉称，“与国内其他二线城市相比，厦门土地供应量仍然明显偏小，这也是为什么厦门一个二线城市，房价却直逼一线城市的原因。”

流动资本大举进入楼市炒房，也是房价上涨的重要原因。近几年来，外界一直存在批评中国人民币超发的声音。2016年8月，中国广义货币供给（M2）为151.10万亿元（1元约合0.1500美元），M2与GDP之比超过2倍。而美国近期的M2约为65万亿元人民币，M2与GDP的比率是0.65，这个数字仅为中国的三分之一。

外界认为，股市和楼市可能是中国超发的人民币的最大流入目的地。在2015年股市血灾之后，股市的泡沫被挤出，从股市流出的资金与增发的人民币汇入楼市，这是房价不理性上涨的重要因素。炒房客购买的房子，已经超越了居民购买的自住房数量，成为房地产的主导。自2015年的“去库存”政策出台后，流动资金炒房态势愈演愈烈，中国房价逐渐脱离了正常轨道。

无论是严控土地出让量，还是增发人民币，都与中国政府的政策导向有关。这些政策出台的背后考量也许无关房价，但客观上成为了房价上涨的重要原因。在房地产泡沫危害显现之际，中国政府再度出手，通过行政命令的方式限制房价，这导致了房价企稳的预期。政府的干预被认为是“左右手把戏”，无论房价上涨还是下跌，都与政府政策密切相关。

中国政府深度参与房地产市场，可能是因为房地产与中国经济大局息息相关。2016年9月，中国房地产总市值占GDP的比例为411%，远高于全球260%的平均水平。房地产不仅事关大宗商品的行情，更是许多地方政府的主要收入来源。有观点认为，房地产关联了太多的行业，中国政府既不可能坐视房地产行业低迷拖累经济增长，也不可能放任房地产泡沫进一步发展。

政府“去库存”助力房价高涨，“限购”政策又压低房价增速，这似乎说明中国房地产行业并不成熟，市场规律也许并未在该行业发挥根本性的作用。鉴于土地财政的广泛存在和贫富差距的进一步扩大，房地产行业的供需矛盾短期之内可能无法解决。但中国政府正在寻找其他的方法抑制房价，近几年广泛推广的“廉租房”政策便是尝试之一。