加美投资者对理财经纪服务要求有异

北美近年出现不少优惠经纪行，它们主要以廉价服务吸引客户。不过加、美两地投资者对服务的要求及期望不同，因此即使美国业界连番割价拉客，在加拿大却不见出现减价潮。

E-Trade Financial Corp.策略及发展总监韩尼（Duncan Hannay）指出，美国投资者一般较关注服务收费，但加国投资者却希望在收费、产品和服务间取得平衡。不要误会我，价钱仍重要；如果零收费他们无任欢迎。但他们绝对不会为了价钱而牺牲投资表现、投资平台和功能，关于这点加国客户向我们表达得很清楚。

在美国，经纪行疯狂削价，情况可媲美二手车行。嘉信理财（Charles Schwab Corp.）去年起将佣金调低，扭转了2000年股市不振，公司加强研究工具和服务并同时提高收费的做法。当年加价，令嘉信理财公司失掉着紧价钱的客户。他们于是撤换行政总裁蒲策克（David Pottruck），召回创办人施华（Charles Schwab）主持大局。施华马上着手降低收费，与对手E-Trade和Ameritrade Holding等看齐。市场于是掀起一轮减价战，富达经纪行（Fidelity Brokerage Co.）、Ameritrade和E-Trade纷纷削价迎战。可是减价风却未刮到加拿大，加国市场仍相对平静。

ScotioMcLeod Direct Investing执行总监萧意特（Marianne Hasold-Schilter）表示，他们并没有遇到太大的减价压力，投资者选择经纪行时，不会只着眼佣金水平。“他们可了解自己的全盘投资，浏览一个网页就全部看到。这与美国的服务很不同。”

加国优惠经纪行多由大银行拥有，部份也是因投资者要求较全面的服务。

多伦多大学金融学教授柯司纳（Eric Kirzner）说，牛市时投资者信心爆棚，优惠经纪的生意往往大增。可是信心最高涨时，也每每预告牛市即将告终。“牛市末段，人人以为自己是天才，不会犯错，即日鲜交易便越多，自行做决定的投资者也越多。好市总在错误关头出现。”

多伦多股市徘徊于4年高位，宏达理财优惠经纪行（TD Waterhouse Discount Brokerage）总裁史约翰（John See）也同意，这正是优惠经纪服务大旺的时候。“加拿大市场整体来说规模细得多，很大部份的客户既是投资者，亦是炒家。”